Cmd spa (Costruzioni Motori Diesel), azienda casertana leader nella progettazione di motori e parti meccaniche ad alto contenuto tecnologico e fornitore storico del gruppo Fca, ha incassato un finanziamento da 15,5 milioni di euro da Intesa Sanpaolo, Banco Bpm, Mediocredito Centrale e Banca Imi.
L’operazione beneficia inoltre della garanzia Sace. Intesa Sanpaolo ha erogato anche una linea di finanziamento a valere su fondi strutturali del Programma Operativo Nazionale “Ricerca e Innovazione” 2014-2020 del Ministero dell’Istruzione, dell’Università e della Ricerca gestiti dalla propria controllata Fondo per la Ricerca e l’Innovazione, con la consulenza esclusiva di Equiter. Le banche sono state assistite nell’operazione dallo studio Russo De Rosa associati. La società è stata assistita dal suo cfo Luciano Soviero e da Cesare Ciccolini per quanto riguarda la strutturazione del finanziamento.
Il finanziamento è funzionale a reperire le risorse economiche necessarie per finanziare il programma di sviluppo che consentirà alla società di realizzare in Basilicata il primo polo motoristico aeronautico italiano e di sviluppare le business unit energy e aviazione, garantendo un’opportuna differenziazione e un’apertura sempre più internazionale del proprio business, oltreché per rifinanziare parte dell’indebitamento esistente della società.
Cmd è stata fondata nel 1971, con la denominazione Fratelli Negri Macchine Diesel Sud, su iniziativa dei fratelli Negri. Nel 2013 l’azienda casertana è stata selezionata per aderire al programma Elite di Borsa Italiana. Dal 2017 Cmd è controllata dal gruppo Loncin Motor Co. Ltd, multinazionale cinese quotata sulla Borsa di Shanghai, specializzata in ricerca, sviluppo, produzione e distribuzione di motociclette e potenti macchinari, che ha acquisito il 67% di Cmd. Quest’ultima è attiva nel comparto industriale anche a livello internazionale ed è specializzata nella progettazione e prototipazione di motori diesel, nelle lavorazioni ad elevata precisione di parti meccaniche, nonché nella progettazione e produzione di sistemi di propulsione per i settori nautico, automotive, aeronautico ed energetico. La società ha chiuso il 2018 con ricavi per 31 milioni di euro (stabili rispetto al 2017) e un utile in calo da 3 a 2,23 milioni di euro (si veda qui il bilancio 2018).
Cmd è stata molto attiva sul fronte del private debt negli ultimi 5 anni. Nel luglio 2015, CMD aveva quotato all’ExtraMot Pro un minibond da 5 milioni a scadenza luglio 2020 con cedola 6,375%, sottoscritto dal fondo di private debt di Pioneer Investments (rilevata nel 2016 da Amundi, che ora gestisce il fondo). A fine 2017, l’assemblea degli obbligazionisti ha approvato una serie di modifiche al regolamento di quel bond e in particolare:
- la data di scadenza è stata posticipata dal 30 giugno 2020 al 31 dicembre 2021;
- il tasso di interesse, originariamente pari al 6,375% su base annua, è stato ridotto, a decorrere dal 31 dicembre 2017, al 5%;
- è stato modificato il piano di ammortamento del Prestito che originariamente prevedeva 4 rate semestrali a decorrere dal 30 dicembre 2018 prevedendo 4 rate annuali crescenti a partire dal 31 dicembre 2018 fino alla data di scadenza;
- è stata prorogata al 31 dicembre 2019 la data di rimborso anticipato del prestito a favore dell’emittente nonché modificato al 102% il valore nominale complessivo delle obbligazioni oggetto di rimborso anticipato;
- sono state eliminate le garanzie originariamente previste;
- sono state apportate talune modifiche ai covenant e agli impegni della società.
Nell’aprile 2019, Cmd ha ampliato il valore nominale del minibond del 2015, portandolo da 5 a 7,04 milioni di euro. L’ampliamento è stato nuovamente sottoscritto dal fondo Amundi Progetto Italia, gestito da Amundi (si veda altro articolo di BeBeez).
Nel febbraio 2017 Cmd aveva siglato con il Supply Chain Fund gestito da Groupama am sgr un contratto di finanziamento per un plafond di 20 milioni, a fronte della cessione in massa per i successivi 18 mesi di tutte le fatture emesse dalla società e relative alla fornitura di basamenti motori F5c verso Fpt Industrial (gruppo Fca). Infine, nel luglio 2018, Cmd ha incassato un direct lending da 2 milioni di euro a 30 mesi a un tasso del 4,5% sulla piattaforma fintech October (ex Lendix), di cui l’89% erogato dagli investitori istituzionali che hanno sottoscritto il veicolo di investimento di October e il restante 11% da privati (si veda altro articolo di BeBeez).