L’investitore giapponese di private equity (PE), ACA Investments, che aveva già effetuato quattro investimenti in Vietnam si fa ingolosire e lancia un fondo dedicato appunto al Vietnam da 100 milioni di dollari. “La prima chiusura sarebbe prevista a settembre di quest’anno, e la chiusura finale nel prossimo anno”, ha detto ad un’intervista di martedì il partner di ACA Investments Hiroyuki Ono a Dealstreetasia. Ha detto inoltre che il fondo avrà un orizzonte temporale di cinque anni e condivide l’opinione che la tradizionale struttura dei fondi PE di un periodo di 7-10 anni potrebbe essere “un periodo troppo lungo per un mercato emergente come il Vietnam”. Il veicolo del Vietnam si concentrerà sugli investimenti nei segmenti commerciale e logistico. Lo sviluppo arriva anche dal momento che il Vietnam attrae enormi quantità di capitale privato da grandi capitali globali privati e fondi sovrani. All’inizio di questa settimana, Techcombank, il prestatore vietnamita sostenuto da Warburg Pincus, ha dato il via alla più grande IPO della nazione con piani per raccogliere fino a 922 milioni di dollari e ha ricevuto il sostegno di GIC e Fidelity International come investitori fondamentali. Il mese scorso, Warburg Pincus, leader mondiale nel PE, ha raggiunto un accordo per investire oltre 370 milioni in Techcombank, che segna il più grande investimento di private equity nel mercato vietnamita. Il record IPO di Techcombank potrebbe non durare a lungo, dato che Vinhomes JSC, conta di raccogliere più di 2 miliardi di dollari quest’anno. ACA Investments, che ha messo piede in Asia sei anni fa, ha già stanziato 40 milioni di dollari in Vietnam e sta cercando di accrescere la propria presenza in altri mercati asiatici. Secondo Ono, l’azienda ha come obiettivo di aumentare di circa il 40% il proprio veicolo focalizzato sul Vietnam da società giapponesi, mentre altri LP coinvolgerebbero fondi sovrani e investitori finanziari. ACA gestisce fondi per 1,4 miliardi di dollari e si concentra su società in fase di crescita. Offre anche servizi connessi agli investimenti come fusioni e consulenza all’acquisizione. Oltre alla sua forte presenza in Giappone, dove investe in ICT, sanità e altri spazi strategici, l’azienda ha armi di investimento come Asian Capital Alliance Pacific in Tailandia, ACA China, ACA India Investments e ACA Investment Co. Ltd in Corea del Sud. Solitamente non struttura i fondi come una tradizionale impresa di PE in quanto aumenta il capitale della sua base di investitori per ogni singola operazione. Il nuovo veicolo per il Vietnam da 100 milioni di dollari segnerà la prima volta che entrerà in una struttura di fondi tradizionale in questa regione. Prevede di realizzare 5-6 investimenti dal fondo proposto in società a piccola e media capitalizzazione, con dimensioni dei ticket comprese tra 15 e 20 milioni di dollari, ha aggiunto Ono. “Abbiamo scoperto che l’Asia potrebbe essere la prossima opportunità per noi. Volevamo anche differenziarci dagli altri giocatori “, ha detto Ono. Tuttavia, l’azienda si considera ancora nuova al mercato asiatico e sta calpestando in modo misurato i mercati oltre il Vietnam. All’inizio di questo mese, Cat Dong Trade, una società di portafoglio ACA in Vietnam, ha ceduto una partecipazione del 26,9% alla società giapponese Scroll Corporation per una somma non rivelata. L’azienda vietnamita possiede siti di e-commerce Cungmua.com e Nhommua.com. Si veda dealstreetasia.
Tre fondi di private equity con sede negli Stati Uniti – Advent International, The Carlyle Group e General Atlantic Llc (GA) – sono stati selezionati per acquisire una partecipazione di controllo nel braccio indiano di Pepe Jeans, questo stando a due diverse fonti vicine alla problematica. Sebbene Carlyle e GA fossero in gara sin dall’inizio, Advent si è unito un paio di settimane fa, ha detto la prima delle due fonti a condizione di rimanere anonima. In precedenza, il fondo globale KKR & Co. e il fondo PE nazionale Everstone Capital Advisors Pvt. Ltd erano stati in discussione per acquisire la partecipazione di maggioranza in Pepe Jeans, ha detto la seconda fonte. La società madre di Pepe Jeans India, che è alla ricerca di una valutazione di 20 miliardi di rupie per il business indiano, aveva assunto Kotak Investment Bank per fornire consulenza sull’affare. Nel 2015 L Capital Asia (ora L Catterton Asia), il fondo di private equity asiatico del gruppo di marchi di lusso Moet Hennessy Louis Vuitton SA (LVMH) e la società di investimento libanese M1 Group hanno acquisito una partecipazione di maggioranza in Pepe Jeans Group da Torreal SA, Artá Capital e L Capital Europe. Il gruppo comprende Pepe Jeans London, che rappresenta il 70% delle vendite del gruppo, e il marchio Hackett, che rappresenta la rimanente attività. Un portavoce di Carlyle ha rifiutato di commentare mentre le e-mail inviate a GA, i portavoce di Advent non hanno risposto. Pepe Jeans India è una consociata interamente controllata del Gruppo Pepe Jeans, con sede a Barcellona, in Spagna. Pepe Jeans è stata originariamente fondata da tre indiani-Arun, Nitin e Milan Shah a Londra nel 1973 come marca di jeans per il fine settimana. Nel febbraio 2015, LVMH e il gruppo libanese M1 hanno acquistato la partecipazione di maggioranza in Pepe Jeans. Pepe Jeans India ha registrato un fatturato lordo di 4,24 miliardi di rupie nell’anno fiscale terminato il 31 marzo 2016. Si veda dealstreetasia.