Cerberus Capital Management ha annunciato il lancio di un’opa finalizzata al delisting della canadese Dorel Industries, d’accordo con gli azionisti Martin Schwartz, Jeffrey Schwartz, Alan Schwartz e Jeff Segel (si veda qui il comunicato stampa). L’offerta riguarda infatti tutte le azioni in circolazione del gruppo di prodotti per l’infanzia e per la casa, attualmente non detenute dagli azionisti familiari e dai loro familiari stretti al prezzo di 14,50 dollari canadesi per azione. Dorel ha concesso l’esclusiva a Cerberus fino al 10 novembre 2020 per completare le trattative e stipulare un accordo definitivo. A dicembre 2019, la famigllia Schwartz aveva informato il Consiglio di Amministrazione di Dorel della sua intenzione di avviare un processo per cercare un partner per il delisting di Dorel. Il 19 dicembre 2019 il Cda aveva costituito un apposito comitato di amministratori indipendenti per supervisionare il processo di privatizzazione. Fin dalla sua formazione, il Comitato Speciale è stato assistito da McCarthy Tétrault LLP. BMO Capital Markets è stata mantenuta come advisor finanziario di Dorel e ha condotto un processo completo, contattando più di 25 potenziali partner sponsor finanziari per un periodo di undici mesi. A seguito della due diligence, è stata concessa l’esclusiva a Cerberus lo scorso 4 settembre per completare la due diligence e negoziare i termini per la privatizzazione proposta.
KKR ha investito in Pinnacle Towers, operatore di torri di telecomunicazioni con sede nelle Filippine (si veda qui altassets). L’investimento arriva in un momento in cui gli utenti mobili filippini richiedono sempre più connettività affidabile, ricca di dati, ad alta velocità e conveniente e, più in generale, per soddisfare la domanda in rapida crescita di infrastrutture di telecomunicazioni nel sud-est asiatico e nei dintorni. Pinnacle è specializzata in progetti di torri di telecomunicazione costruiti su misura, fornendo agli operatori soluzioni infrastrutturali efficienti in termini di capitale per espandere rapidamente la copertura. David Luboff, partner e responsabile dell’infrastruttura Asia-Pacifico di KKR, ha dichiarato: “Il settore delle telecomunicazioni nelle Filippine è cresciuto rapidamente negli ultimi anni a causa della crescente domanda di connettività. Ciò ha portato a uno squilibrio delle risorse e alla necessità di espandere l’infrastruttura esistente per consentire agli operatori di fornire un servizio e una copertura migliori ai propri clienti”. KKR ha effettuato l’investimento attraverso il suo fondo Global Infrastructure Investors III da 7,4 miliardi di dollari, che ha chiuso la raccolta nel 2018.
Petrichor Healthcare Capital Management ha chiuso la raccolta del suo primo fondo con 410 milioni di dollari di impegni, che ha avuto come anchor investor Archean Capital Partners, una joint venture tra Veritable e Moelis Asset Management (si veda qui altassets). Petrichor è stata fondata da un gruppo di ex manager di OrbiMed Advisors. Chris Keller, partner di Archean, ha dichiarato: “Siamo lieti di essere l’anchor investor di Petrichor e siamo colpiti dalla qualità dei soci accomandanti che partecipano al fondo”. Il fondatore di Petrichor, Tadd Wessel, era in precedenza un amministratore delegato di OrbiMed Advisors, dove ha guidato la costruzione delle situazioni speciali sanitarie e del business della finanza strutturata. In precedenza è stato vicepresidente del Drawbridge Special Opportunities Fund presso Fortress Investment Group, specializzato in investimenti sanitari. Wessel ha dichiarato: “Come spin-out, Petrichor è stato un partner ideale per Moelis e Archean, che sono stati fondamentali per il successo che abbiamo avuto con la raccolta fondi. Petrichor cercherà di effettuare investimenti strutturati in azioni e crediti in tutto il settore sanitario globale, con particolare attenzione ai prodotti biofarmaceutici, alla tecnologia medica e alla diagnostica. Petrichor Opportunities Fund I è già stato scelto per cinque investimenti in LumiraDx, Cryoport, CorneaGen, Persivia e ClearPoint Neuro. L’azienda ha assunto il gruppo di consulenza sui fondi privati di Moelis & Company per fungere da agente di collocamento per il fondo.
Argo Group International Holdings, sottoscrittore di prodotti assicurativi e riassicurativi speciali, ha annunciato che venderà la sua attività di riassicurazione, Ariel Re, a Pelican Ventures e JC Flowers, entrambi investitori di private equity con significative competenze assicurative (si veda qui il comunicato stampa). La chiusura della transazione è soggetta ad approvazione normativa e dovrebbe avvenire nel 2020. “Ariel Re è ben noto nel mercato della riassicurazione e siamo fiduciosi che l’attività prospererà come parte di Pelican Ventures”, ha dichiarato l’amministratore delegato Kevin J. Rehnberg. “, ha affermato Rehnberg. “Pelican Ventures è entusiasta di investire in Ariel Re e di portare a bordo professionisti di talento con ineguagliabili competenze di sottoscrizione nel mercato della riassicurazione e capacità di analisi della gestione del rischio. Con la forza finanziaria e le intuizioni della nostra nuova proprietà gruppo e sotto la guida di Ryan Mather, perseguiremo la nostra ambizione di costruire un gestore di livello mondiale del rischio riassicurativo”, ha aggiunto Jim Stanard, co-fondatore di Pelican Ventures. Morgan Stanley; Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP; e Clyde & Co sono stati consulenti della transazione.
LBO France ha completato la vendita di FH Ortho, uno dei leader in impianti ortopedici in Francia, al gruppo industriale Olympus (si veda qui il comunicato stampa). Fondata nel 1964, FH Ortho è un’azienda francese che sviluppa, produce e commercializza impianti ortopedici e la strumentazione associata. L’azienda offre una gamma completa di protesi ortopediche, inclusi anca e ginocchio, e ha sviluppato prodotti ad alte prestazioni per le estremità (spalle e piedi) e la medicina dello sport (legamenti). La sua attività è suddivisa tra la Francia (che rappresenta poco più della metà dei suoi ricavi) e il mercato internazionale con una rete di distributori in più di 30 paesi e filiali negli Stati Uniti, nel Regno Unito e in Polonia. LBO France aveva acquisito FH Ortho nel 2014 attraverso il suo fondo Hexagone III insieme a Crédit Mutuel Equity, Naxicap, BnpParibas Développement e la famiglia Hermann. Da allora, gli azionisti hanno supportato l’azienda nella sua trasformazione da gruppo a conduzione familiare a vero leader francese in ortopedia. L’azienda è cresciuta del 50% durante questo periodo, con una crescita significativa delle esportazioni. Inoltre, nonostante un contesto di mercato sconvolto dalla pressione sui prezzi e dai crescenti requisiti normativi, FH Ortho ha continuato la sua strategia proattiva di sviluppo di nuovi prodotti. Contemporaneamente a questa transazione, Spine Innovations, che raggruppa le attività di protesi della colonna vertebrale dell’ex FH Ortho, è diventata indipendente sotto l’egida di alcuni dei suoi attuali azionisti.
