Mentre è in corso l’asta per il passaggio di testimone al controllo di Conceria Pasubio (si veda altro articolo di BeBeez), il produttore italiano di pelli per il settore auto controllato dal fondo CVC Capital Partners continua nella sua campagna di m&a. Nei giorni scorsi, infatti, ha annunciato l’acquisizione della tedesca Hewa Leder, società specializzata nella produzione di pelle per la fascia premium luxury del settore automotive e dello yachting, fornitrice esclusiva di Rolls Royce, delle serie ultralusso ed extrasportive di Bmw e Audi e di primarie aziende nautiche, impiega oltre 150 persone e opera su due stabilimenti in Germania (si veda qui Radiocor). EY ha supportato Pasubio per i servizi di due diligence finanziaria e fiscale.
Con sede ad Arzignano (Vicenza), Pasubio è guidata dai fratelli Alberto e Luca Pretto ed è presieduta da Gianandrea De Bernardis (anche presidente di Cerved). Oltre l’80% del business è generato all’estero, fornendo pelli per gli interni dei più importanti brand di auto di lusso. Tra i principali clienti, figurano: il gruppo Jaguar Land Rover, il Gruppo Volkswagen (Porsche, Lamborghini, Bentley e Skoda), il gruppo FCA (Maserati e Alfa Romeo), Bmw e Psa. Il gruppo vicentino opera con 6 stabilimenti, di cui 5 in Italia e uno in Serbia, e 518 dipendenti, controllando l’intero ciclo produttivo che comprende l’attività di concia, selezione, tintura, rifinizione e taglio, e producendo oltre 10 milioni di metri quadri di pelle l’anno.
L’acquisizione della società tedesca appena annunciata segue quella di fine 2019 della maggioranza della messicana GD e dell’americana GDI cedute dalla famiglia Garcia (si veda altro articolo di BeBeez).
Luca Pretto, amministratore delegato di Conceria Pasubio, ha commentato: “Siamo molto soddisfatti per questa operazione che ci offre l’occasione di rafforzare ulteriormente la nostra leadership nella fascia più prestigiosa del mercato della pelle per automobili, aggiungendo Rolls Royce al palmares dei nostri clienti, e di consolidare la nostra presenza dentro il Gruppo BMW di cui Rolls Royce fa parte”.
Marcus Adelmann, figlio del fondatore di Hewa Leder, ha aggiunto: “L’ingresso nel gruppo Pasubio amplia il respiro strategico di Hewa Leder. Oltre ad apportare l’esperienza e la competenza sviluppata negli anni della sua storia, Hewa Leder potrà contare sul supporto tecnologico, commerciale e gestionale di Pasubio per diventarne parte integrante e rafforzarne la leadership assoluta nel mercato europeo di riferimento”.
CVC aveva rilevato dalla famiglia Pretto il 90% del gruppo nel giugno 2017 sulla base di una valutazione intorno ai 285 milioni di euro, a fronte di un fatturato atteso per il 2017 di 330 milioni e di un ebitda di 35 milioni (si veda altro articolo di BeBeez). Il gruppo ha chiuso il 2020 con ricavi in calo a 265 milioni di euro (dai 316 milioni del 2019), ma con un ebitda in crescita a 65 milioni (da 60 milioni). Il che significa che una valutazione di 700 milioni corrisponde a poco più di 10 volte l’ebitda 2020.
Ora in corsa per acquisire Pasubio si dice ci siano tre potenziali acquirenti: la multinazionale TFL, controllata dal private equity Black Diamond; il gruppo industriale sino-tedesco AIGC; e il fondo di private equity francese PAI Partners. L’asta si era aperta lo scorso marzo e le offerte vincolanti sarebbero attese a breve dall’advisor JPMorgan con una valutazione attorno ai 700 milioni di euro.