Il Fondo II di F2i sgr ha venduto l’8,1% di 2i Rete Gas (secondo operatore a livello nazionale nel settore della distribuzione di metano) a Finavias. Quest’ultimo è un veicolo partecipato al 38% dal private equity francese Ardian e al 62% dal fondo pensione olandese APG (si veda qui il comunicato stampa).
La società di consulenza strategica Boston Consulting Group (BCG) ha agito in qualità di advisor strategico di Finavias, Macquarie Capital in qualità di advisor finanziario e BonelliErede in qualità di advisor legale. Unicredit è stato l’advisor di F2i.
Finavias, che era già presente nel capitale di 2i Rete Gas con una partecipazione di circa il 27,8% (si veda altro articolo di BeBeez), ora è salito al 36%. Post-transazione, APG è salito quindi indirettamente dal 17,4% al 22,4% di 2i Rete Gas, mentre Ardian è passato dal 10,6% al 13,6%.
A valle dell’operazione, F2i sgr resterà quindi soltanto investita in 2i Reta Gas attraverso il Fondo III a cui dal 2017 fa capo circa il 64% di 2i Rete Gas. Quella quota era il retaggio del portafoglio del Fondo I, che aveva investito in 2i Rete Gas nel 2009. La raccolta di quel fondo, partita a fine 2017, infatti, era stata strutturata in maniera non tradizionale, facendo appunto confluire nel fondo III gli investimenti ancora in portafoglio al fondo I (che aveva terminato le risorse a disposizione) e raccogliendo ulteriori nuovi impegni dagli investitori (si veda altro articolo di BeBeez). Il Fondo II aveva poi acquisito la sua quota dell’8,1% nel 2013.
Negli 8 anni passati da quell’ultimo investimento, 2i Rete Gas ha visto crescere da 3,8 a circa 4,5 milioni i suoi clienti e a 2 mila i dipendenti a fine 2020, anno in cui 2i Rete Gas ha fatturato 718 milioni. L’anno precedente era invece stato chiuso con ricavi per 772 milioni (+7,3%); un ebitda rettificato di 497 milioni (+7,5%); un utile di 207 milioni (+32,9%); una posizione finanziaria netta rettificata di 2,66 miliardi (si veda qui il comunicato stampa). L’assemblea della società aveva deliberato per il 2019 anche la distribuzione di un dividendo di 50 milioni di euro, confermando quanto proposto dal Consiglio di amministrazione il 25 marzo 2020.
Ricordiamo che lo scorso gennaio 2i Rete Gas ha acquisito da Edison (Gruppo EDF) il 100% del fornitore di gas Infrastrutture Distribuzione Gas (si veda altro articolo di BeBeez). L’operazione era attesa, le trattative erano in corso dal settembre 2020 (si veda altro articolo di BeBeez). Inoltre nel febbraio scorso 2i Rete Gas ha emesso un nuovo bond da 500 milioni di euro. L’emissione del nuovo prestito è a valere sul programma di EMTN (European Medium term Notes) da 4 miliardi di euro, aggiornato nel dicembre 2020. Il bond di 2i Rete Gas, che prevede il rimborso a scadenza in unica soluzione il 29 gennaio 2031, è stato collocato alla pari e offre una cedola dello 0,579%. I proventi dei titoli, che sono stati quotati all’Euronext Dublin a fine gennaio, dove già erano quotati altri quattro bond, saranno impiegati per finalità generali della società (si veda altro articolo di BeBeez).
“F2i mette la sua capacità di gestione e di creazione di valore al servizio di imprese italiane, attirando capitali internazionali, realizzando valore per gli investitori e mantenendo al contempo il controllo in Italia”, ha commentato Renato Ravanelli, amministratore delegato di F2i.
Carlo Maddalena, senior portfolio manager di APG, ha dichiarato: “Siamo già al lavoro per continuare ad accompagnare la società nel delicato processo di decarbonizzazione dell’economia italiana, con l’utilizzo di combustibili alternativi quali l’idrogeno e gas provenienti da fonti rinnovabili. 2i Rete Gas, tramite la sua infrastruttura, può svolgere un ruolo fondamentare nella transizione energetica e, al tempo stesso, garantire un ottimo rendimento per i nostri investitori.”
Mathias Burghardt, a capo di Ardian Infrastructure, ha aggiunto: “Negli anni abbiamo supportato la crescita di 2i Rete Gas, creando il principale operatore indipendente nella distribuzione del gas e continueremo a sostenere il management team e i nostri partner, F2i e APG, nell’ulteriore sviluppo con un’attenzione particolare alla transizione energetica del settore dove il ruolo di 2i Rete Gas sarà fondamentale”.
