Investcorp ha vinto l’asta per il controllo di HWG srl, azienda veronese fondata nel 2008 da Enrico Orlandi e specializzata in cyber security. A vendere è Ninja Investments, piattaforma di club deal, condotta da Leonardo Bruzzichesi e Michelangelo Mantero, specializzata in investimenti di private equity, che aveva investito nella società nel 2019 attraverso il veicolo Ninja 4 srl. Orlandi e i cofondatori Claudia Rangogni, Andrea Boni e Andrea Pomari continueranno a guidare HWG, mantendo la proprietà di una quota del capitale accanto a Investcorp.
L’asta è stata gestita dall’advisor finanziario Fineurop, mentre sul fronte legale Bonelli Erede ed Ernst & Young hanno agito rispettivamente in qualità di consulenti legali e contabili per gli azionisti della società (si veda qui il comunicato stampa di Investcorp e qui quello di Fineurop).
I dettagli dell’operazione non sono stati resi noti, ma nei mesi scorsi circolavano valutazioni per HWG attorno ai 50 milioni di euro, sulla base di ricavi previsti per il 2021 di circa 12 milioni. D’altra parte la crescita del business è esponenziale: la società ha chiuso il 2020 con 6,2 milioni di euro di ricavi (da 5,2 milioni nel 2019), un ebitda di 1,6 milioni (da 1,4 milioni) e liquidità netta per 3,5 milioni (fa circa 6 milioni) (si veda qui il report Leanus, dopo essersi registrati gratuitamente).
Investcorp condurrà l’acquisizione attraverso il suo fondo Investcorp Technology Partners V. L’investimento in HWG è il primo investimento del fondo V e segna la terza transazione di sicurezza informatica in cui la piattaforma Investcorp Technology Partners è coinvolta in meno di due anni dopo l’acquisizione del principale fornitore tedesco di sicurezza informatica, Avira, nel 2020, che è stata successivamente venduta a NortonLifeLock.
Nelle ultime settimane il nome di Investcorp come favorito per l’acquisizione di HWG era tornato a circolare, dopo che verso fine anno si diceva invece che i due principali contendenti fossero, da un lato, Engineering Ingegneria Informatica, gruppo specializzato nel software per le imprese, controllato da Bain Capital e NB Renaissance e partecipato da NB Aurora, dall’altro Lutech, leader italiano nel mondo dei servizi e soluzioni IT, controllato da Apax Partners (si veda altro articolo di BeBeez). In precedenza si era parlato di un interesse anche da parte di Wiit, Tinexta e Telsy (gruppo TIM).
Gilbert Kamieniecky, Head of Technology Private Equity di Investcorp, ha dichiarato: “HWG offre una piattaforma distinta in un settore importante e in crescita e ha dimostrato le sue capacità di sicurezza informatica come fornitore indipendente leader nel mercato italiano. Siamo entusiasti di collaborare con Enrico Orlandi e il team, che ha sviluppato HWG in quello che è oggi, per sbloccare il livello successivo di crescita per l’azienda”.
Roberta Vezzoli, Principal di Investcorp, ha aggiunto: “Abbiamo piani ambiziosi per supportare HWG mentre l’azienda continua a crescere nei suoi mercati principali e ad espandersi in nuovi verticali, sia organicamente che inorganicamente. Non vediamo l’ora di lavorare in modo collaborativo per aiutare HWG a raggiungere il suo pieno potenziale”.
Fondata nel 2008 e con sede a Verona, in Italia, HWG è un fornitore indipendente leader di soluzioni di sicurezza informatica in Italia, con una forte esperienza nelle soluzioni di security operations center (SOC). Le soluzioni della società aiutano le aziende e le istituzioni a prevenire, gestire e ridurre in modo proattivo l’impatto derivante dalle moderne minacce alla sicurezza informatica in un mondo sempre più connesso e digitale. Oggi HWG protegge i sistemi mission-critical di una base clienti fedele e diversificata che comprende aziende di medie e grandi dimensioni attive in più settori, tra cui finanza, moda, automotive, telecomunicazioni e manifatturiero.
Dall’ingresso di Ninja nel capitale nel 2019, la società ha significativamente investito in nuove risorse commerciali e di marketing, ha aumentato il proprio fatturato attraverso l’acquisizione di nuovi clienti e ha aperto una filiale commerciale a Dubai e un nuovo SOC a Vilnius (Lituania).
Enrico Orlandi, ceo e fondatore di HWG, ha commentato: “Il club deal di Ninja ci ha portato un mix di competenze finanziarie e industriali unite a una vasta rete di lead generation che ha supportato la crescita di HWG. Ninja ha aiutato a trasformare HWG e il suo management in un’azienda più indipendente e autonoma”.
Leonardo Bruzzichesi, co-fondatore di Ninja Investments ha commentato: “Abbiamo investito in HWG grazie al suo collaudato modello di leadership nel segmento delle società di servizi B2B logico-cognitivi. Auguriamo a Enrico e al suo team tutto il meglio per gli anni a venire “. Michelangelo Mantero, altro co-fondatore di Ninja Investments, ha aggiunto: “Abbiamo realizzato una partnership con il management di HWG alla luce della loro conoscenza professionale e visione strategica. Siamo ora fiduciosi che HWG sia pronta per una nuova fase di crescita con Investcorp”.
Ninja ha investito in piccole imprese italiane attive principalmente in servizi B2B innovativi e tecnologici. Oltre a HWG, Ninja ha investito in First Advisory (insurtech, si veda altro articolo di BeBeez) e Easy Welfare (flexible benefits, si veda altro articolo di BeBeez). Da inizio 2020, Michelangelo Mantero (ex Vestar Capital Partners) e Leonardo Bruzzichesi (ex Private Equity Partners) sono entrati a far parte di Xenon Private Equity e hanno raccolto Xenon Small Cap, fondo di private equity specializzato in società di servizi B2B logico-cognitive, che ha chiuso la raccolta nel maggio 2021 con 85 milioni di euro di impegni (si veda altro articolo di BeBeez). Xenon Small Cap ha recentemente investito in ECS (packaging sanitario) e GN Techonomy (soluzioni aziendali innovative e tecnologiche, si veda altro articolo di BeBeez).
