RYZE (ex Yard Reaas), società attiva nella consulenza real estate e nella gestione integrata di servizi immobiliari controllata dal fondo pan-europeo di private equity AnaCap da aprile 2024 (si veda altro articolo di BeBeez), ha sottoscritto un accordo per l’acquisizione di Krata Sociedad de Tasación sa, società spagnola specializzata in valutazioni immobiliari, advisory tecnica e servizi di perizia (si veda qui il comunicato stampa).
L’operazione segue la partnership siglata con Tikehau Capital per nuova finanza a supporto del nuovo piano di acquisizioni (si veda altro articolo di BeBeez), nell’ambito della quale, secondo i documenti consultati da BeBeez, RYZE ha deliberato l’emissione di bond a scadenza 2033 per un massimo di 80 milioni di euro (si vedano qui i due verbali del Consiglio di amminstrazione, disponibili agli abbonati a BeBeez News Premium e BeBeez Private Data).
Nel contesto del processo di integrazione, Krata continuerà a essere gestita dall’attuale management team guidato da Iñigo Amiano Bergara, partner & chairman, e da Javier Anaya Mohino, ceo, che manterranno un ruolo centrale nello sviluppo industriale della società e nell’attuazione del piano di crescita nella penisola iberica.
Il perfezionamento dell’acquisizione resta subordinato al verificarsi delle consuete condizioni sospensive previste per operazioni di questa natura, inclusa la non opposizione da parte della Banco de España.
Fondata oltre quaranta anni fa, Krata è oggi una delle principali società operanti nel settore delle valutazioni in Spagna, grazie a una consolidata esperienza nella stima di portafogli immobiliari, asset residenziali, commerciali, logistici e terziari, nonché di patrimoni complessi e operazioni legate al settore finanziario.
La società è presente sul territorio con sedi a Madrid, Barcellona, Siviglia e Valencia, ed è supportata da oltre 80 dipendenti e da un network di circa 400 professionisti. Da anni è fornitore e collaboratore chiave dei principali istituti finanziari in Spagna, quali BBVA, Banco Santander, Caixabank, Bankinter, Banco Sabadell, Kutxabank, Cajamar e numerose cooperative di credito. Nel 2025 ha registrato ricavi superiori a circa 10 milioni di euro, consolidando ulteriormente la propria posizione nel settore.
A seguito del perfezionamento dell’operazione, Krata diventerà il punto di riferimento per lo sviluppo delle operazioni di RYZE nella penisola iberica. L’obiettivo strategico è valorizzare le sinergie tra le competenze della società e le capacità operative del gruppo, favorendo la crescita organica del business, il consolidamento delle relazioni con gli operatori chiave del settore e l’ampliamento progressivo dell’offerta di servizi al mercato. La strategia prevede inoltre la valutazione di ulteriori opportunità di acquisizioni in grado di accelerare lo sviluppo in tutta la regione.
Il piano di crescita, avviato nel 2024 dai partner Emanuele Bellani, Paolo Datti e Paolo Perrella sotto la regia di AnaCap, punta infatti a costruire una piattaforma paneuropea integrata di servizi real estate ad alto valore aggiunto.
Dal 2024 a oggi il gruppo ha completato sette acquisizioni. Di queste, due erano state condotte in Francia: lo scorso febbraio RYZE aveva rilevato infatti Solia Paref, specializzata in property management (si veda altro articolo di BeBeez) e a dicembre 2025 la connazionale VSA Property Group (si veda altro articolo di BeBeez). In Italia, invece, lo scorso maggio, RYZE aveva annunciato l’acquisizione di TCS | Technical & Construction Solutions, società specializzata nella consulenza tecnico-urbanistica e nel supporto specialistico per operazioni complesse di sviluppo e rigenerazione immobiliare (si veda altro articolo di BeBeez); ad aprile 2025 il gruppo aveva acquisito la quota di maggioranza della bresciana Aegis srl Cantarelli & Partners, società di ingegneria e architettura (si veda altro articolo di BeBeez); mentre a ottobre 2024 era stata acquisita Avalon Real Estate spa, società di consulenza specializzata nei servizi di project management, valuation e advisory tecnica (si veda altro articolo di BeBeez); infine a gennaio 2024 era stata acquisita Tecnit@lia Group srl, specializzata in valutazioni immobiliari retail e corporate e attività di due diligence tecnica per gruppi bancari (si veda qui il comunicato stampa di allora).
A supporto del nuovo piano di acquisizioni, si diceva sopra, la scorsa primavera RYZE ha deliberato l’emissione di bond per un massimo di 80 milioni di euro. Nel dettaglio, secondo quanto risulta dai verbali del Cda di RYZE visionati da BeBeez (si vedano qui i due verbali del Consiglio di amminstrazione, disponibili agli abbonati a BeBeez News Premium e BeBeez Private Data), l’operazione di finanza a supporto del piano di acquisizioni si traduce in un prestito obbligazionario senior, garantito e non convertibile, a tasso variabile con opzione PIK, con scadenza nel 2033. Un primo CdA del 10 aprile aveva originariamente deliberato un importo massimo complessivo in linea capitale di 80 milioni di euro, articolato in due componenti: Obbligazioni Iniziali per 45 milioni di euro, da emettere in un’unica tranche, e Obbligazioni Committed ACF, che la società ha facoltà ma non obbligo di emettere , fino a un massimo di 35 milioni di euro, in una o più tranche. Un successivo CdA, tenutosi il 21 aprile, ha rimodulato la ripartizione tra le due componenti, riducendo le Obbligazioni Iniziali a 40 milioni di euro e portando il tetto delle Obbligazioni Committed ACF a 40 milioni di euro, lasciando invariato l’importo massimo complessivo a 80 milioni. Il titolo, il cui prezzo di emissione è alla pari, paga una cedola pari al tasso euribor più un margine iniziale del 5,25%, che potrà oscillare tra un minimo del 4,75% e un massimo del 6% in base al livello di leva finanziaria netta della società. Le obbligazioni sono assistite da un pegno sulle azioni di RYZE costituito dalla controllante Axe Bidco spa e da cessioni di crediti infragruppo, cui si aggiungerà un pegno sul relativo conto titoli dopo la dematerializzazione delle azioni. Banca Finanziaria Internazionale agisce come rappresentante degli obbligazionisti, mentre Aether Financial Services sas ricopre il ruolo di rappresentante delle garanzie. Sempre dai verbali emerge che i proventi dell’emissione sono destinati, tra l’altro, al rifinanziamento dell’indebitamento esistente del gruppo e al finanziamento delle acquisizioni in corso, tra cui sono espressamente citate proprio Krata e TCS.
RYZE, AnaCap e Tikehau Capital
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