Banca Sistema ha annunciato ieri l’acquisizione del 100% del capitale di Beta Stepstone, società di factoring specializzata nell’acquisto di crediti verso la pubblica amministrazione, soprattutto verso le Asl, con una forte presenza nel Centro e Sud Italia. A vendere, precisa oggi MF Milano Finanza, è il colosso Fortress, che controlla la società italiana tramite la holding lussemburghese Stepstone Financial Holdings.
In Italia Fortress. tramite la controllata Italfondiario, è un big nella gestione dei non performing loan immobiliari, ma il business dell’acquisizione e gestione dei crediti sanitari, che di per sé sono tecnicamente a loro volta Npl, visto i ritardi con cui pagano le amminsitrazioni pubbliche, non si era rivelato sinora particolarmente redditizio per Beta Stepstone, alle prese con un costo del finanziamento relativamente alto e con una dimensione dell’attività ancora troppo ridotta per poter godere di adeguate economia di scala. Tutte questioni che invece non si pongono per Banca Sistema, in grado, da un lato di accedere a un costo del funding ben più a buon mercato e dall’altro di mettere sul piatto un turnover di crediti già ben più importante.
L’istituto guidato da Gianluca Garbi pagherà in contanti 60,8 milioni di euro, compresi gli interessi di mora non ancora incassati da Beta (che alla fine dello scorso giugno erano circa 16 milioni di euro). Parte dell’importo dovrà essere anticipato in un deposito a garanzia e verrà rilasciato solo all’avvenuta riscossione degli interessi.
Costituita nel 2006, Beta ha sede a Milano e uffici operativi a Napoli e Bologna. Alla fine dello scorso giugno Beta riportava un totale attivo di 113 milioni e ha chiuso il semestre con un utile netto di 1,9 milioni e circa 180 clienti. MF-Milano Finanza riferisce che attualmente il turnover di Beta è di 67 milioni di euro, perché l’operatività si è ridotta da quando, la scorsa estate, la società è stata messa sul mercato. Ma viene considerato realistico il piano industriale che prevede un turnover annuo di 150-250 milioni. Il che significherà per Banca Sistema un incremento importante delle attività nel settore.
Secondo le stime degli analisti, sul turnover complessivo annuale di Banca Sistema nel factoring, ossia circa 1,4 miliardi di euro, il 21% è relativo al settore sanitario. Nell’operazione la banca è stata assistita dall’advisor finanziario Barclays e dallo studio legale Gianni, Origoni, Grippo, Cappelli & Partners. Stepstone è stata assistita invece da Rothschild in qualità di advisor finanziario e da Legance sul piano legale.