Il private equity francese Siparex rileva da Progressio sgr la maggioranza (65% secondo fonti di BeBeez) della modenese ATK Sports
L'acquisizione è stata portata avanti da ETI, filiale italiana e riguarda una società di accessori per sci che ha un ebitda a fine 2025 vicino ai 10 mln, rispetto ai 6,3 mln del 2024. Per lo sviluppo si punta all'espansione estera
Il fondo francese Siparex, uno dei principali gruppi indipendenti di private equity in Europa, con 4,3 miliardi di euro di asset in gestione, ha sottoscritto il contratto per l’acquisizione della maggioranza in ATK, leader globale negli attacchi da sci alpinismo ad alte prestazioni. L’operazione è stata effettuata tramite attraverso Siparex ETI ed a vendere è stata Progressio sgr che, attraverso il fondo di private Progressio Investimenti III, ne era andato al controllo nel maggio 2021 (si veda altro articolo di BeBeez). Il deal è avvenuto insieme alla famiglia Indulti (che manterrà la guida operativa) e ad altri investitori finanziari. Secondo quanto risulta a BeBeez, la quota venduta da Progressio e acquisita da Siparex è del 65%.
L’ingresso di Siparex ETI come azionista di maggioranza supporterà la prossima fase di crescita di ATK, insieme alla famiglia fondatrice Indulti e con il supporto di altri investitori finanziari, tra cui BNP Paribas. Il piano strategico prevede un’accelerazione dell’espansione internazionale, lo sviluppo del segmento in forte crescita degli attacchi “ibridi” e il lancio di nuove linee di prodotto ad alto valore aggiunto nel settore outdoor. La strategia combinerà crescita organica e acquisizioni mirate, con l’obiettivo di ampliare ulteriormente il perimetro di attività, anche attraverso lo sviluppo di componenti innovativi per il ciclismo.
Il disinvestimento della partecipazione in ATK rappresenta la sesta exit del fondo Progressio Investimenti III e la terza portata a termine dal team della sgr negli ultimi 6 mesi.
Famiglia indulti
ATK, fondata nel 1998 da Giovanni Indulti e Guerrina Amorotti, ha sede a Fiorano Modenese (Modena), al centro della rinomata Motor Valley emiliana. È un’azienda meccanica attiva nello sviluppo, progettazione e produzione di attacchi e accessori per sci alpinismo per conto terzi e a marchio proprio (ATK Bindings), utilizzati dalla maggior parte degli atleti partecipanti alla Coppa del Mondo. Rappresenta una straordinaria storia imprenditoriale di successo costruita su competenze ingegneristiche di precisione ed una visione industriale di lungo periodo. Nata come realtà familiare, l’azienda si è progressivamente affermata come leader globale nella progettazione e produzione di attacchi da sci alpinismo e componenti in alluminio ad alte prestazioni per il settore outdoor.
Oggi, sotto la guida di Davide Indulti, rappresentante della seconda generazione e nominato amministratore delegato già nel 2021, in seguito all’ingresso di Progressio, la società ha intrapreso una nuova fase di sviluppo, accelerando il proprio percorso di espansione all’estero e rafforzando ulteriormente le proprie capacità di innovazione e la propria eccellenza industriale. ATK oggi è sostenuta da una chiara visione industriale, da un ambizioso piano di crescita e dalla capacità di affrontare con successo le opportunità e le sfide della sua prossima fase di sviluppo.
ATK opera su scala globale, con oltre l’85% del fatturato generato sui mercati internazionali, grazie a una rete di oltre 1.100 rivenditori specializzati e più di 25 distributori attivi in oltre 30 Paesi. L’azienda è posizionata su una solida traiettoria di crescita, con un ebitda a fine 2026 vicino ai 10 milioni di euro, un forte posizionamento premium, eccellenza operativa ed un solido know-how industriale. Recentemente, ha inaugurato una nuova sede a Maranello, triplicando la propria capacità produttiva, e ha avviato una filiale commerciale a Salt Lake City (Usa), rafforzando ulteriormente la propria presenza internazionale. La società ha chiuso il 2025 con quasi 19 milioni di euro di ricavi, 6,3 milioni di ebitda e liquidità netta di 8,2 milioni di euro (si veda qui il report di Leanus, dopo essersi registrati gratuitamente).
Thibaud de Portzamparc, partner, e Davide Vitrani, director di Siparex ETI, hanno commentato: “ATK si distingue per la propria eccellenza tecnologica, le forti capacità di innovazione e un modello industriale completamente integrato, elementi che rappresentano chiari fattori distintivi in un mercato altamente competitivo. L’azienda ha costruito una posizione di leadership nei propri segmenti di riferimento, supportata da un brand solido, competenze proprietarie e una comprovata capacità di innovare nel tempo. Siamo lieti di affiancare Davide Indulti e il suo management team in questa nuova fase di sviluppo, sostenendo l’accelerazione della crescita internazionale e l’espansione in segmenti ad alto potenziale, nel rispetto della cultura industriale e del dna imprenditoriale di ATK. Questo investimento rappresenta una tappa significativa nello sviluppo della nostra piattaforma italiana”.
Nino Mascellaro, Senior Partner di Progressio, ha dichiarato: Siamo orgogliosi di aver supportato ATK nel raggiungimento di importanti risultati, ma soprattutto del solido percorso di crescita intrapreso, costantemente orientato a una logica di sviluppo industriale di lungo periodo. La nostra strategia di investimento ha trovato piena espressione in ATK, un’eccellenza nel settore di riferimento, un perfetto connubio tra innovazione ed efficienza. Un ringraziamento in particolare al CEO Davide Indulti, ai fondatori Giovanni Indulti e Guerrina Amorotti e al management team che si è distinto per la grande professionalità, un sempre crescente commitment e una travolgente passione, elementi che continueranno a sostenere il raggiungimento di traguardi sempre più ambiziosi”.
Davide Indulti, ceo di ATK, ha dichiarato: “Con Siparex condividiamo l’ambizione di portare ATK su una scala superiore, facendo leva su maggiori risorse, capacità di investimento e una visione industriale di lungo periodo. Questo nuovo capitolo parte con un team manageriale strutturato e fortemente focalizzato sulla crescita, pronto a sostenere un piano di sviluppo ambizioso. Stiamo ampliando la nostra presenza nel mondo neve e accelerando con decisione nel segmento bike grazie ad un progetto di impianto frenante rivoluzionario. Rafforzeremo ulteriormente il posizionamento di ATK come riferimento nello sviluppo e nella produzione di critical equipment ad alto contenuto tecnologico per il mondo dello sport outdoor, consolidando il ruolo dell’azienda come centro di eccellenza in ricerca, ingegneria e manifattura meccanica 100% Made in Italy”.
L’investimento in ATK rappresenta il primo importante traguardo per il team italiano di Siparex ETI recentemente costituito. Ricordiamo infatti che l’attività ETI in Italia è stata avviata nel 2024 con la nomina di Davide Vitrani alla guida della strategia nel mercato locale, seguita dall’ingresso di Guglielmo Cucchiara. Entrambi provengono dalla primaria società francese di private equity HLD e portano con sé un solido know-how nel mid-market italiano. Lavorano in stretta sinergia con il team europeo della piattaforma ETI per implementare nel paese il fondo Siparex ETI 5,da 500 milioni di euro, investendo in aziende ad alte performance e con forte potenziale di crescita, sia organica che per acquisizioni, e supportando l’espansione delle partecipate già in portafoglio (si veda altro articolo di BeBeez).
L’operazione si inserisce dunque nella strategia di Siparex di rafforzare la propria presenza paneuropea, sviluppando una presenza locale duratura in Italia e affiancando realtà industriali italiane nella loro fase di crescita e sviluppo internazionale.
Da giugno 2025 il team di Milano di Siparex, guidato dai partner Tomaso Barbinie Andrea Gianola, si è rafforzato ulteriormente con l’ingresso di Galeazzo Cornetto Bourlot, proveniente da Azimut Libera Impresa sgr, e che porta con sé competenze mirate nel segmento mid-market. Il manager è entrato a far parte del team Siparex Midcap con particolare focus sul deployment del fondo Siparex Midcap 4, che dispone di una dotazione di 300 milioni di euro.
La strategia di punta di Siparex, la piattaforma ETI (che gestisce 1,2 miliardi di euro) è arrivata in Italia con un approccio industriale e fortemente operativo, focalizzato su operazioni in qualità di socio di maggioranza o lead investor. L’obiettivo è sostenere percorsi di crescita sia organica sia che tramite strategie di buy-and-build già collaudate con oltre 180 operazioni di add-on realizzate. Rivolta a imprese con un fatturato compreso tra 50 e 500 milioni di euro, la strategia ETI prevede investimenti tra i 30 e i 100 milioni di euro per singola operazione (inclusi co-investimenti), consolidando il ruolo di Siparex come partner strategico per aziende ambiziose ad alto potenziale
Del resto, il rapporto di Siparex con l’Italia si basa su un impegno a lungo termine che dura da oltre due decenni. Il primo investimento è avvenuto a giugno 2003 mentre il precedente, in ordine cronologico, porta la data del 2023 quando Syscom-Prorep, gruppo specializzato nell’integrazione di componenti elettronici, dal 2021 nel portfolio del private equity francese Siparex, ha acquisito società torinese La Tecnika Due, specializzata nella distribuzione e fornitura di componenti elettronici (si veda altro articolo di BeBeez).
Tra le exit di Siparex in Italia, ricordiamo anche la vendita di una partecipazione del 37,34%, detenuta nel gruppo alberghiero veneto multibrand HNH Hospitality, al Fondo Italiano Consolidamento e Crescita (FICC) gestito da Fondo Italiano d’Investimento sgr ed Eulero Capital (si veda altro articolo di BeBeez). Siparex aveva comprato la quota in aumento di capitale nel 2017 attraverso i fondi Siparex Investimenti 2 e Midcap 2, investendo oltre 8 milioni di euro nell’operazione, con l’obiettivo di raddoppiare il fatturato e il numero di camere nell’arco dei successivi 5 anni (si veda altro articolo di BeBeez).
Siparex ha sei uffici in Francia, tre in Europa (Milano, Berlino, Bruxelles) e partnership in Africa e Nord America.
Siparex, Progressio sgr e le loro società italiane in portafoglio
sono monitorati da BeBeez PrivateData, il database del private capital di BeBeez, supportato dal fondo FSI
{p class='settore'}FOOD & BEVERAGE{/p}
{p class='codice'}411{/p}
{p class='fatturato'}€ 7.000.000 - 9.000.000 {/p}
{p class='areageografica'}Nord Italia{/p}
{p class='tipologia'}Acquisizioni{/p}
{p class='cap'}small{/p}
{p class='specificheazienda'}Gruppo imprenditoriale italiano interessato a sviluppare un percorso di crescita per acquisizioni nel comparto food ricerca aziende produttive caratterizzate da prodotto proprietario, capacità produttiva interna e presenza commerciale consolidata.
L’obiettivo è creare sinergie industriali e commerciali attraverso l’integrazione di realtà alimentari con forte know-how produttivo, marchi riconoscibili e potenziale di sviluppo.{/p}
{p class='target'}· aziende con marchio o prodotto proprietario
· produzioni alimentari interne e filiera controllata
· realtà attive nella GDO, horeca o distribuzione specializzata
· prodotti premium, territoriali o ad alto posizionamento qualitativo
Tipologia operazione
Acquisizione di quote di maggioranza o totalitarie, con possibilità di integrazione graduale e sviluppo congiunto.
{/p}
{p class='settore'}PLASTICA{/p}
{p class='codice'}243{/p}
{p class='fatturato'}€ 5.000.000 - 7.000.000 {/p}
{p class='areageografica'}Emilia - Romagna{/p}
{p class='tipologia'}Acquisizioni{/p}
{p class='cap'}small{/p}
{p class='specificheazienda'}Importante realtà aziendale in forte crescita, produttrice diretta di raccorderia per tubi con varie tipologie di materiali plastici e con innumerevoli applicazioni nei più svariati settori. L'azienda, in ottica di crescita tecnologica interna, ricerca una Startup o società di settore per proporre una potenziale partnership industriale, anche tramite l’effettuazione di investimenti diretti sulla target e acquisizione di quote della medesima.{/p}
{p class='target'}La ricerca è rivolta preferibilmente a Startup (meglio se innovative) complementari o affini al business aziendale della produzione di “raccorderia termoplastica", si valutano tuttavia anche aziende e studi di progettazione. La società target dovrà essere dotata di prodotti, progetti, innovazioni, tecnologia o comunque know-how finalizzati ai bisogni e alle funzioni d’uso della raccorderia, con particolare riferimento a: - Giunzioni per tubi flessibili al fine di convogliare flussi (liquidi); - Collegamenti tra tubi flessibili e rigidi a macchine/apparecchiature per la circolazione di liquidi; - Rendere adattabili condotte esistenti a sbalzi di temperatura e pressione; - Intercettazione o regolazione del flusso comandata a distanza es. da sensore (in apparecchi vari e in varie posizioni di processi industriali con flussi di liquidi); - Tecnologie in grado di soddisfare le esigenze in ambito di lavoro della raccorderia al variare di parametri quali temperatura, pressione, tipologia di liquido, resistenza a basse e alte temperature, a pressione e depressione, in ambienti corrosivi, resistenza meccanica, in acque marine e a liquidi aggressivi.{/p}
{p class='settore'}PLASTICA GOMMA{/p}
{p class='codice'}158{/p}
{p class='fatturato'}N.D.{/p}
{p class='areageografica'}Emilia - Romagna{/p}
{p class='tipologia'}Acquisizioni{/p}
{p class='cap'}small{/p}
{p class='specificheazienda'}Azienda specializzata nella progettazione e realizzazione di articoli tecnici in gomma e plastica con applicazioni in molteplici settori industriali (es. agricoltura, edilizia, meccanica e oleodinamica, automotive in genere, casalinghi ed elettrodomestici, impianti vari, ecc.) che grazie al proprio ufficio tecnico, laboratorio interno e parco macchine ad iniezione e compressione cura tutte le fasi del processo produttivo, dal progetto iniziale allo studio delle mescole e progettazione stampi, fino allo stampaggio e consegna finale dei prodotti al cliente.{/p}
{p class='target'}In ottica di crescita per linee esterne e al fine di incrementare massa critica e potenzialità commerciali, la società è interessata all’acquisizione di piccole realtà di pari settore, operanti nella fabbricazione di articoli tecnici industriali in plastica e/o gomma (sia mescole tradizionali che speciali), situate in Emilia Romagna e con fatturato indicativo preferibilmente inferiore al milione di euro.{/p}
{p class='settore'}ENERGIE RINNOVABILI{/p}
{p class='codice'}414{/p}
{p class='fatturato'}N.D.{/p}
{p class='areageografica'}Emilia - Romagna{/p}
{p class='tipologia'}Cessioni{/p}
{p class='cap'}small{/p}
{p class='specificheazienda'}Società italiana specializzata nello sviluppo, progettazione e commercializzazione di sistemi micro-eolici ad asse verticale destinati ad applicazioni residenziali, commerciali e professionali.
Nel corso degli anni l'azienda ha sviluppato una gamma di prodotti proprietari caratterizzati da design distintivo, semplicità installativa e versatilità applicativa, rivolgendosi sia al mercato nazionale sia a clienti internazionali.
L'attività svolta ha richiesto importanti investimenti in ricerca, sviluppo, prototipazione e industrializzazione, consentendo alla società di costruire un patrimonio tecnico e produttivo di particolare interesse per operatori già attivi nel settore delle energie rinnovabili.{/p}
{p class='target'}La proprietà valuta la cessione del ramo d'azienda nell'ambito di un percorso di ricambio generazionale e di valorizzazione industriale dell'attività sviluppata nel corso degli anni.
La proprietà ha manifestato disponibilità a garantire continuità operativa e supporto gestionale nel periodo post-operazione, al fine di assicurare stabilità, trasferimento del know-how e piena integrazione industriale.{/p}
{p class='settore'}MECCANICA{/p}
{p class='codice'}310{/p}
{p class='fatturato'}MINORE DI € 1.000.000{/p}
{p class='areageografica'}Centro Italia{/p}
{p class='tipologia'}Cessioni{/p}
{p class='cap'}small{/p}
{p class='specificheazienda'}I sistemi ADAS (Sistema Avanzato di Assistenza alla Guida) supportano il guidatore di un veicolo in diverse situazioni che possono riguardare la normale guida fino a momenti di pericolo o emergenza. Questi sistemi devono essere mantenuti efficienti e non solo in caso di incidente o in caso di danneggiamento dei sensori. Questa attività fa parte della normale manutenzione del veicolo. La società offre al mercato automotive un servizio di assistenza e ricalibratura on-site, ovvero direttamente presso il centro di riparazione Cliente (officina meccanica/meccatronica, carrozzeria, centro Gomme e centro sostituzione cristalli).{/p}
{p class='target'}La società ha superato con mezzi propri la fase del Proof Of Concept, operando con successo nell’ambito di una regione del centro nord: desidera coinvolgere un player di un settore contiguo (ad esempio: servizi assicurativi, oppure legati all’automotive post sales) che possa apportare risorse manageriali e finanziarie per sviluppare la società a livello nazionale.{/p}
{p class='settore'}ALTRO{/p}
{p class='codice'}292{/p}
{p class='fatturato'}€ 5.000.000 - 7.000.000 {/p}
{p class='areageografica'}Nord Italia{/p}
{p class='tipologia'}Cessioni{/p}
{p class='cap'}small{/p}
{p class='specificheazienda'}Affermata realtà italiana presente sul mercato di riferimento da oltre 30 anni. Nasce come azienda specializzata in strumenti di misurazione del tempo. Progressivamente ha espanso il suo business a tutte le aree legate al mondo Time and Fashion - orologi stazioni barometriche, Smart watches, bijoux e gioielli con Marchi e prodotti brevettati e depositati. Circa 3.000 i punti vendita coperti in Italia con una rete agenti di circa 70 persone sul territorio nazionale. Spiccata la propensione export sul mercato internazionale.{/p}
{p class='target'}A causa del ricambio generazionale i soci valutano la cessione totalitaria dell’impresa garantendo l’affiancamento operativo/commerciale alla nuova proprietà ed il mantenimento di figure chiave aziendali.{/p}
Il fondo francese Siparex, uno dei principali gruppi indipendenti di private equity in Europa, con 4,3 miliardi di euro di asset in gestione, ha sottoscritto il contratto per l’acquisizione della maggioranza in ATK, leader globale negli attacchi da sci alpinismo ad alte prestazioni. L’operazione è stata effettuata tramite attraverso Siparex ETI ed a vendere è stata Progressio sgr che, attraverso il fondo di private Progressio Investimenti III, ne era andato al controllo nel maggio 2021 (si veda altro articolo di BeBeez). Il deal è avvenuto insieme alla famiglia Indulti (che manterrà la guida operativa) e ad altri investitori finanziari. Secondo quanto risulta a BeBeez, la quota venduta da Progressio e acquisita da Siparex è del 65%.
