Cavalli, attese cinque offerte vincolanti il 14 giugno. Spuntano Damac, Aperion e Manna Capital

Secondo quanto risulta a BeBeez, sono attese per venerdì 14 giugno le offerte vincolanti per Roberto Cavalli. Le buste saranno aperte nello studio del notaio Marchetti davanti all’advisor Rotschild.
A  condurre la due diligence sono stati cinque pretendenti, dai quali ora ci si aspettano le rispettive offerte: l’investitore di private equity statunitense Bluestar Alliance, specializzato in brand di lusso; la OTB di Renzo Rosso; il gruppo immobiliare di Dubai, Damac, che già lo scorso anno aveva annunciato la sigla di un progetto di sviluppo comune per una serie di hotel di lusso a brand Cavalli (si veda MF Fashion); Apeiron Management spa, la società di advisory che ha un contratto di esclusiva per gestire la piattaforma italiana di investimento Apollo Delos, lanciata nella primavera del 2018 da Apollo Global Management, con focus su aziende corporate italiane in tensione finanziaria o in default (si veda altro articolo di BeBeez); e il fondo di private equity statunitense Manna Capital Advisors, di cui è partner anche l’italiano Simone Alfredo Garofalo (ex  ICONIQ Capital, BERS, Deutsche Bank e Citibank).
Secondo quanto risulta a BeBeez, i favoriti restano, come atteso nei giorni scorsi Bluestar Alliance e soprattutto OTB, con la prima che aveva anche chiesto un’esclusiva a trattare, senza però ottenere il via libera del Tribunale, perché non si tratta di un soggetto conosciuto in Italia, tanto che il Tribunale stesso ha chiesto che venisse condotta una due diligence reputazionale, per la quale è stato dato mandato a Kroll. Per gli altri soggetti, invece, che sono arrivati tutti al tavolo tramite Rothschild, non è stata ritenuta necessaria una simile richiesta.
La maison è stata ammessa alla procedura di concordato in bianco lo scorso aprile, con il Tribunale di Milano, che ha  concesso 120 giorni di tempo, fino al prossimo 3 agosto, per presentare una proposta definitiva di concordato preventivo o per la domanda di omologa di accordi di ristrutturazione dei debiti ex art. 182-bis. Intanto la griffe dovrà continuare a condurre interventi per uscire dalla crisi e tornare appetibile per un’acquisizione. Il primo di questi è stata la chiusura delle attività americane (si veda altro articolo di BeBeez), ma poi toccherà al taglio delle consulenze esterne per marketing, comunicazione e stile.
Il Tribunale avrebbe chiesto esplicitamente che il piano presentato preveda un’altissima percentuale di soddisfacimento dei creditori. Il totale del debito da coprire a oggi è di 105 milioni di euro, di cui circa 47 milioni verso le banche e il resto verso fornitori e altri creditori.
Roberto Cavalli aveva chiuso il 2017 con ricavi in leggero calo a 152,4 milioni di euro (dai 155,2 milioni del 2016) e un ebitda negativo per 7,1 milioni, ma in netto miglioramento rispetto ai -26,2 milioni del 2016, e con una perdita netta in calo a 33,6 milioni (da 55,2 milioni). Il 2018 si dice abbia chiuso con un aumento dei ricavi a oltre 160 milioni, ma il risultato operativo sarebbe stato negativo per 35 milioni (dai -45 milioni del 2017). L’information memorandum fatto circolare dall’advisor Rothschild per la vendita della griffe ipotizza per il 2019 una leggera contrazione del fatturato, a 155 milioni di euro, un margine operativo lordo negativo per 20 milioni e soprattutto un risultato operativo di nuovo  in peggioramento a -45 milioni. A fine 2018 il debito bancario del gruppo era di circa 35 milioni.
La maison è controllata da Clessidra sgr dal 2015, affiancata con quote di minoranza dal fondo L-GAM e dalla cinese Chow Tai Fook Entreprises Ltd, una holding con sede a Hong Kong controllata dalla famiglia Cheng (si veda altro articolo di BeBeez). L’operazione era stata condotta allora sulla base di una valutazione di 380-390 milioni di euro, per un multiplo di circa 16 volte l’ebitda del 2014, che era stato di circa 23 milioni, a fronte di ricavi per 210 milioni. Successivamente i fondi hanno ricapitalizzato la società per un totale si dice di altri 15 milioni.