TEC Cyber spa, società costituita dai soci di The Equity Club (club deal promosso da Mediobanca e da Roberto Ferraresi), la scorsa settimana ha investito in Cy4Gate, società attiva nella cyber intelligence e la sicurezza informatica, quotata all‘Euronext Growth Milan (si veda qui il comunicato stampa). Nell’operazione, TEC Cyber è stata assistita da Klecha & Co.
L’operazione prevede l’apertura di un aumento di capitale con esclusione del diritto di opzione per 90 milioni di euro da parte di Cy4Gate, che sarà sottoscritto da: TEC Cyber, in qualità di anchor investor, per un importo di 20 milioni e fino a massimi 40 milioni, dalla controllante Elettronica spa per 10 milioni, e da investitori istituzionali qualificati sia italiani che esteri per il residuo importo.
A esito dell’aumento di capitale, Elettronica rimarrà socio di maggioranza relativa di Cy4Gate con una partecipazione del 38,5% circa del capitale sociale, mentre TEC Cyber sarà il secondo azionista, titolare di una partecipazione compresa tra l’8% e il 16% circa del capitale sociale.
L’aumento di capitale è previsto nell’ambito dell’accordo vincolante siglato la scorsa settimana da Cy4Gate per l’acquisizione del 100% di Aurora spa, holding controllante di RCS Lab, il leader italiano della forensic intelligence e data analysis. L’acquisizione di Aurora da parte di Cy4Gate riconosce alla società target un Enterprise Value al closing di 90 milioni e un earn-out fino a 15 milioni nel 2023. RCS Lab è attiva dal 1993 nel mercato mondiale dei servizi a supporto dell’attività investigativa affermando la propria esperienza e il proprio know-how attraverso la progettazione, la produzione e l’assistenza all’esercizio di apparecchiature destinate al controllo elettronico delle telecomunicazioni dotate di tutte le funzionalità previste per l’impiego nelle indagini dell’Autorità Giudiziaria. La società ha sede principale a Milano con uffici e laboratori a Bologna e Napoli, nonché personale tecnico e commerciale in Sicilia e in Calabria, per offrire i propri servizi su tutto il territorio nazionale. L’azienda ha chiuso il 2020 con ricavi per 35,4 milioni di euro, un ebitda di 6,8 milioni e una posizione finanziaria netta di 3,3 milioni (si veda qui l’analisi di Leanus, una volta registrati gratuitamente).
Per finanziare l’operazione, Cy4Gate ricorrerà anche a un prestito bancario di 22,5 milioni, inclusivi di 2,5 milioni destinati al refinancing dell’esposizione del gruppo Aurora, ulteriori 2,5 milioni per il supporto al circolante nonché una linea capex da20 milioni per future opportunità di m&a coerenti con la propria strategia di crescita. A tal fine, Cy4Gate ha ricevuto una commitment letter da parte di Crédit Agricole Italia.
Il closing dell’operazione è atteso entro il primo trimestre del 2022, subordinatamente all’avveramento di talune usuali condizioni sospensive per questo tipo di operazioni. Successivamente al closing, Cy4Gate intende avviare gli adempimenti propedeutici e funzionali al translisting sul mercato regolamentato Euronext Milan organizzato e gestito da Borsa Italiana.
L’acquisizione del gruppo Aurora consentirà a Cy4Gate di compiere un primo decisivo passo verso la costituzione di un polo di competenze e tecnologie nazionali a 360° nel settore della cyberintelligence e della cybersecurity, idoneo ad intercettare le nuove necessità del settore e fornire, così, una risposta integrata e fatta di soluzioni nazionali alle emergenti esigenze di trasformazione digitale e cybersicurezza del Paese espresse, tra l’altro, nel Recovery Plan (PNRR) voluto dal Governo. Le importanti sinergie in R&S che deriveranno dall’acquisizione, permetteranno di consolidare e rafforzare anche l’offerta tecnologica e di prodotto di Cy4Gate nella cyber security, segmento caratterizzato da una crescita, nel solo mercato domestico, di circa il 15% annuo. Dall’operazione deriveranno, altresì, significative sinergie di business e rilevanti efficientamenti che permetteranno alla società di accelerare il processo di internazionalizzazione già in atto.
Nato nel dicembre 2017, The Equity Club è partecipato da alcune famiglie imprenditoriali italiane (si veda altro articolo di BeBeez). Ricordiamo che lo scorso novembre TEC Beauty, veicolo di investimento promosso sempre da The Equity Club, ha acquisito la maggioranza del capitale di Hair Styling Applications spa (HSA Cosmetics), azienda fondata nel 1982, con sede a Bisuschio (Varese) e attiva nello sviluppo e nella produzione di prodotti professionali pr la cura dei capelli e della pelle (si veda altro articolo di BeBeez). A seguito del deal Ferraresi siederà nel cda di HSA, dove entrerà anche Gianmarco Gandolfi, già in Lazard, Banca Leonardo, Percassi e attualmente senior partner di The Equity Club. Nello stesso settore The Equity Club aveva investito nel maggio 2019, quando aveva rilevato La Bottega dell’Albergo, azienda marchigiana player nel settore della produzione e distribuzione di cosmetici per il mercato dell’hotellerie di lusso e licenziataria di luxury brand italiani, internazionali (si veda altro articolo di BeBeez).
