Sun European Partners LLP, società di private equity focalizzata su aziende attive in mercati in crescita e con buon potenziale di miglioramento delle prestazioni, ha acquisito la maggioranza di Tenax, azienda veronese leader mondiale nei prodotti chimici e abrasivi e negli utensili per il trattamento di pietra naturale, pietra artificiale e ceramica. La famiglia Bombana , che aveva fondato l’azienda nel 1956, reinvestirà parte del ricavato della vendita, mantenendo una partecipazione di minoranza (si veda qui il comunicato stampa).
Nell’operazione, Tenax è stata assistita da Clearwater International (M&A Advisor), LAWP (Legal & Tax Advisor), EY (Vendor Due Diligence Advisor). Sun Capital invece è stata affiancata da UniCredit (M&A Advisor), Giliberti Triscornia e Associati (Legal Advisor), EY Parthenon (Commercial Due Diligence Advisor), PwC (Financial & Tax Due Diligence Advisor), e ERM (Environmental Due Diligence Advisor).
Nata dall’intuizione di Angelo Bombana, Tenax ha avviato l’attività specializzandosi nella produzione di mastice per il mercato locale. Nel corso degli anni ha ampliato la gamma di prodotti, affiancando al mastice gli abrasivi in magnesite e sintetici per il marmo, diventando partner strategici delle maggiori aziende del comparto. Dopo la scomparsa del fondatore nel 1980, i figli Igino e Alberto hanno preso le redini della società avviando una trasformazione che all’inizio degli anni’90 è sfociata nell’introduzione sul mercato di prodotti all’avanguardia e rivoluzionari come le resine epossidiche. Con una gamma di prodotti sempre più completa ed efficace, l’azienda ha quindi rivolto la sua attenzione ai mercati esteri, soprattutto a quelli emergenti e ancora poco sfruttati e nel 1998 ha così aperto le sue prime sedi all’estero. Col nuovo millennio, Tenax ha dato vita a Tenax Quarzo e Tenax Ceramica, divisioni con prodotti totalmente dedicati a questi materiali. Le nascite di Tenax Italy e delle altre business unit più recenti sono le tappe che le hanno permesso, negli ultimi anni, di raggiungere ogni angolo del globo con i suoi prodotti e con il suo servizio di assistenza tecnica. Il 2015 è l’anno in cui hanno preso forma le divisioni Fabricator e Main Projects, due grandi sfide in cui il Gruppo ha voluto cimentarsi.
La società ha chiuso il 2020 con un fatturato di 66,4 milioni di euro, un ebitda di 9,5 milioni e un debitonetto di 8,6 milioni (si veda qui l’analisi di Leanus, una volta registrati gratuitamente).
Gino Bombana, presidente di Tenax, ha commentato così l’ultima operazione: “Tenax è oggi un marchio riconosciuto a livello internazionale e dall’impronta decisamente globale. Il nostro team di gestione con il supporto e le risorse che Sun European potrà fornire, permetterà a Tenax di rafforzare ed espandere la sua posizione sul mercato e sfruttare ulteriormente il nostro marchio leader“.
Mark Corbidge, Managing Director di Sun European, ha dichiarato: “Nel corso degli anni la famiglia Bombana ha costruito un marchio noto e molto rispettato che opera in un settore altamente frammentato e in crescita. Grazie a un portafoglio di prodotti diversificati, sono riusciti a trasformare la propria azienda in uno dei business più solidi e globali del settore. Non vediamo l’ora di aiutare Tenax ad accelerare la sua crescita e rafforzare ulteriormente il suo posizionamento competitivo, sfruttando il marchio e la preziosa espernza del management. Crediamo che la nostra esperienza nelle strategie di buy-and-build aiuterà ulteriormente lo sviluppo dell’azienda”.
Quanto a Sun European, affiliata di Sun Capital Partners, è un’importante società di consulenza per investimenti privati, focalizzata sulla collaborazione con eccellenti management team al fine di accelerare la creazione di valore. Sun European è un partner di fiducia riconosciuto per la sua esperienza di investimento e operativa, compresa una particolare competenza nei settori dei servizi alle imprese e ai consumatori, della sanità, dell’industria e della tecnologia. Dal 1995 le affiliate di Sun European hanno investito in oltre 425 società in tutto il mondo in un’ampia gamma di settori e strutture di transazione, con un fatturato di circa 40 miliardi di euro. La società ha uffici a Londra e filiali con sedi a Boca Raton, Los Angeles e New York. Per quanto riguarda il mercato italiano, ha già investito in VR Group (leader mondiale negli oblò in vetro per il mercato degli elettrodomestici) e Limonta Sport (attraverso l’investimento in Sports and Leisure Group). Recentemente Sun European ha effettuato diverse acquisizioni: quella di Architectural Surfaces Group, importatore e distributore leader negli Stati Uniti nel mercato della pietra naturale e artificiale e delle lastre ceramiche per il mercato residenziale e commerciale; quella, tramite una sua consociata, di DD Group precedentemente denominato Dental Directory, un distributore e fornitore di servizi di estetica dentale e medica focalizzato nel Regno Unito e in Irlanda, ceduto da Palamon (si veda qui altro articolo di BeBeez e qui privateequitywire). I termini della transazione privata, che dovrebbe concludersi a giugno, non sono stati resi ancora noti, ma la vendita conclude la prima fase del piano di investimento di Palamon per restituire IDH a una società di servizi dentali pure-play, a seguito dell’accordo da 700 milioni di sterline dell’azienda, in collaborazione con il team di gestione di IDH, per acquisire la posizione di maggioranza di The Carlyle Group nell’agosto 2021. I proventi della dismissione ridurranno significativamente l’indebitamento dell’attività e forniranno ingenti liquidità per sostenere investimenti più profondi nella rete esistente di cliniche e fusioni e acquisizioni. A novembre scorso, invece, Sun European aveva rilevato Bellrock dall’investitore in tecnologia e servizi alle imprese Horizon (si veda qui altro articolo di BeBeez). Bellrock fornisce servizi di gestione dei rischi per immobili e spazi di lavoro a clienti del settore pubblico e privato nel Regno Unito. La società ha quadruplicato i ricavi a 160 milioni di sterline nell’arco degli otto anni in cui è stata in portafoglio a Horizon e ha effettuato 11 acquisizioni.