J-Invest, società finanziaria indipendente attiva nel settore dei distressed asset, ha cartolarizzato un portafoglio di Npl unsecured da 89 milioni di euro (si veda qui il comunicato stampa). L’operazione ha previsto l’emissione di titoli per un valore totale di 15 milioni di euro.
Zenith Service, in qualità di master servicer e con il consenso della spv emittente, ha subdelegato a J-Invest, in qualità di sub-servicer dell’operazione di cartolarizzazione, le attività di servicing. Zenith svolge i ruoli di corporate servicer, master servicer, calculation agent e rappresentante degli obbligazionisti. Il veicolo messo a disposizione da Zenith si chiama Npl Securitisation Italy spv srl (si veda qui l’avviso in Gazzetta Ufficiale). Nell’operazione, J-Invest è stata assistita dallo studio legale Greenberg Traurig Santa Maria.
Il portafoglio è composto per la quasi totalità da posizioni unsecured, provenienti soprattutto da procedure di concordato preventivo, con una default vintage media che supera i 10 anni. Le posizioni sono originate da un totale di 18 debitori, collocati prevalentemente nel Nord e nel Centro Italia.
“Questa operazione conferma ancora una volta la profonda conoscenza del mercato Npl che da sempre contraddistingue J-Invest. In un contesto estremamente complesso, la società è in grado di garantire un approccio qualitativo e analitico difficilmente replicabile da altri operatori, capace di produrre rendimenti importanti”, ha affermato Jacopo Di Stefano, ceo di J-Invest.
Fondata nel 2008, J-Invest ha come obiettivo la realizzazione di elevati rendimenti principalmente attraverso l’acquisto pro soluto e la gestione di Npl ammessi al passivo di procedure concorsuali. Dall’avvio delle attività, la società ha acquistato, direttamente o tramite partnership, asset per un valore complessivo nominale di quasi 6 miliardi di euro, nei confronti di oltre 3 mila procedure concorsuali.
Ricordiamo che nel dicembre 2017 J-Invest aveva comprato da Banco Bpm il portafoglio Sun di Npl unsecured da 1,8 miliardi, in coinvestimento con Hoist Finance (si veda altro articolo di BeBeez). Inoltre Unicredit nel 2018 aveva ceduto a un veicolo di cartolarizzazione gestito da J-Invest 206 milioni del progetto Amalfi (che comprendeva 590 milioni di Npl unsecured verso pmi), i cui restanti 384 milioni sono stati ceduti a un veicolo di cartolarizzazione gestito da Illimity (si veda altro articolo di BeBeez). Lo scorso aprile J-Invest ha infine cartolarizzato 5 portafogli di Npl unsecured del valore lordo complessivo di 1,701 miliardi di euro, acquisiti sul mercato secondario. L’operazione ha previsto l’emissione di titoli senior e junior, con le senior che sono state sottoscritte da un fondo specializzato in private debt con sede a Londra (si veda altro articolo di BeBeez).