Il valore delle operazioni di private equity si è quasi dimezzato, passando da 1,2 trilioni di dollari a 685 miliardi di dollari tra il primo e il terzo trimestre di quest’anno, poiché il settore continua ad adattarsi a un clima sempre più difficile per le transazioni, come mostra una nuova ricerca. Si veda qui altassets. Il Global Private Equity Outlook 2023 dello studio legale Dechert rivela che mentre l’attività commerciale rimane al di sopra dei livelli pre-pandemia, il numero di transazioni è diminuito del 18% su base annua a circa 4.700 nei primi tre trimestri del 2022. Le cose sono andate anche peggio in Europa, Medio Oriente e Africa, dove il numero di acquisizioni è diminuito del 22% rispetto allo stesso periodo del 2021. Anche la raccolta fondi di PE è diminuita in modo significativo durante il 2022, scendendo del 16% in valore e del 30,6% in numero di fondi chiusi fino al terzo trimestre del 2022 rispetto al 2021. Gli intervistati al sondaggio di Dechert hanno affermato che la sfida più significativa in EMEA e nell’area Asia-Pacifico è rappresentata dai grandi LP che concentrano sempre più i loro rapporti di investimento con un numero minore di fondi. Nel Nord America, nel frattempo, le aziende hanno sottolineato le sfide di competere con altri fondi, in particolare GP più grandi o più diversificati, per il capitale LP, e di convincere gli investitori che il loro capitale sarà messo a frutto rapidamente. Dechert ha affermato di ritenere che siano previsti cicli di raccolta fondi più lunghi nel private equity dopo la disfatta dei mercati pubblici. Aggiunge che le aziende si sono adattate alla volatilità globale implementando nuove strategie per sostenere le loro pipeline di accordi. Quasi sette intervistati su dieci cercavano offerte tramite incubatori, campi di formazione per dirigenti e dispiegamento di team sul campo in vivaci mercati di start-up, con il 60% che sfruttava le proprie reti per trovare offerte proprietarie. In un ciclo di aumento dell’inflazione e dei tassi di interesse, il credito privato continua a essere la modalità di finanziamento preferita, con oltre la metà degli intervistati dell’area EMEA che ora utilizza il credito privato più del tradizionale finanziamento bancario per le proprie operazioni di buyout. L’APAC continua ad assumere la leadership globale facendo affidamento sul credito privato (60%) negli accordi di buyout, con solo il 20% che si rivolge alle banche per il supporto. Quasi un intervistato su tre concorda sul fatto che il principale vantaggio dell’utilizzo del credito privato rispetto al finanziamento bancario tradizionale sia una maggiore flessibilità nelle condizioni di finanziamento. A ciò sono seguiti i vantaggi di disporre di livelli di leva finanziaria più elevati (21%) e di una maggiore prevedibilità con il credito privato (19%). Dechert ha affermato che quando si tratta di restituire il capitale agli investitori, le società di PE devono affrontare le stesse sfide di valutazione delle loro controparti nei mercati pubblici. La più grande sfida che gli intervistati EMEA si aspettano di affrontare per restituire il capitale agli investitori nel corso del prossimo anno è la difficoltà di assicurarsi un acquirente disposto a soddisfare la valutazione desiderata nell’attuale contesto di avversione al rischio. La stessa percentuale (40%) di intervistati EMEA indica anche difficoltà nel determinare il giusto tipo di uscita, sentimento eguagliato da quelli in APAC rispetto a solo il 27% degli intervistati nordamericani. Markus Bolsinger, co-responsabile della pratica di private equity globale di Dechert, ha dichiarato: “I multipli sono aumentati in modo significativo negli ultimi due o tre anni e stiamo assistendo a una contrazione, soprattutto in alcune tasche e settori.
KKR Group diventerà l’azionista di maggioranza del gruppo April, uno dei broker assicurativi leader in Europa, precedentemente sostenuto da CVC Capital Partners (si veda qui privateequitywire). Dopo aver riorientato le sue attività intorno alla distribuzione assicurativa e aver effettuato una profonda trasformazione del suo modello di business dalla sua acquisizione da parte di CVC nel 2019, il Gruppo APRIL ha ora firmato una partnership strategica a lungo termine con KKR. Collaborando con KKR, l’azienda cercherà di accelerare il suo sviluppo e la digitalizzazione nei mercati della salute e della protezione personale, dei beni di nicchia e dei sinistri, dell’assicurazione sanitaria internazionale e della gestione patrimoniale in Francia e a livello internazionale.
Bridgepoint Group ha fatto un’offerta da 400 milioni di sterline per acquisire una partecipazione del 75% nel cricket inglese The Hundred, la più recente versione abbreviata dello sport lanciata dall’England and Wales Cricket Board (BCE) (si veda qui privateequitywire). La proposta del modulo di acquisizione quotata a Londra fornirebbe un’iniezione significativa di fondi per la BCE e le contee della classe 18 forts. Con le competizioni Twenty20 in franchising che stanno guadagnando popolarità in tutto il mondo, il rapporto afferma che l’Hundred, che è stato lanciato un anno dopo il previsto nel 2021 a causa della pandemia di Covid-19, è maturo per gli investimenti privati. Ma il presidente della BCE Richard Thompson invita alla prudenza affermando che mentre un accordo sugli investimenti esterni è possibile, potrebbe essere meglio lasciare che il formato della competizione di due anni “cresca e si sviluppi prima”.
TIP TIP, startup con sede in Indonesia che aiuta a creare follower sui social media, ha annunciato la raccolta di un nuovo round di Serie A da 13 milioni di dollari a soli otto mesi dal precedente round da 10 milioni di dollari dello scorso marzo (si veda qui Techcrunch). Il nuovo round è stato guidato da Bridgepoint Group, con la partecipazione degli investitori di ritorno Vertex, SMDV e BIG Ventures. TIP TIP, fondata nell’ottobre 2021 da Albert Lucius, la cui precedente startup Kudo è stata acquisita da Grab nel 2017, funge da mercato per i creatori per connettersi con i fan e monetizzare contenuti come video e documenti vendendoli ai propri follower o ospitando sessioni video in diretta. La piattaforma è stata lanciata a luglio e i ricavi sono già aumentati di 20 volte da ottobre, con i creatori che guadagnano in media più di 200 dollari entro 30 giorni da quando hanno iniziato a essere attivi su TIP TIP. La piattaforma ha attualmente 2.500 creatori di contenuti e oltre 30.000 utenti. Il suo obiettivo è reclutare più di 30.000 creatori e 300.000 utenti entro l’inizio del prossimo anno. Attualmente si concentra sull’Indonesia, con una presenza in 40 città. Le persone per cui è stato creato TipTip, come chef, musicisti e pittori locali, hanno ancora pochi follower e hanno bisogno di costruire il proprio pubblico. Per consentire loro di scalare e monetizzare, TipTip utilizza una strategia iperlocale nelle città e nei paesi indonesiani, aiutandoli a ospitare eventi e attività su misura per le loro comunità.
La start-up marocchina di tecnologia al dettaglio WafR ha ottenuto un round di finanziamento di $ 120.000 da First Circle Capital. WafR consente ai marchi di trasmettere promozioni intelligenti ai droghieri per aumentare la loro quota di mercato. Si veda qui ventureburn. A seguito del nuovo investimento, la società ha ora un valore di $ 10,120 milioni. In un round di finanziamento dello scorso giugno, anche First circle Capital , un fondo di venture capital che investe nella prossima generazione di start-up fintech in Africa, ha iniettato capitale in WafR. Selma Ribica, co-fondatrice e managing partner di First Circle Capital, afferma: “In First Circle investiamo nei fondatori che promuovono la digitalizzazione e l’inclusione finanziaria per il contesto africano, e Wafr in Marocco è una soluzione all’avanguardia per il settore della vendita al dettaglio. Il Marocco è la sesta economia più grande dell’Africa, con l’economia informale che rappresenta il 30% del PIL totale. Il settore della vendita al dettaglio in cui opera Wafr è dominato da operatori semi-formali e pagamenti in contanti, aggiunge Ribica. “Si stima che attualmente solo il 20% delle vendite di generi alimentari avvenga in punti vendita ufficiali. Si stima che il settore della vendita al dettaglio marocchino rappresenti $ 13 miliardi all’anno; quindi, concentrarsi sul segmento informale di questo espone un’azienda a un valore di mercato di ~ $ 10 miliardi all’anno. Wafr è il primo a lanciare l’esclusivo modello B2B2C per digitalizzare le relazioni produttore-rivenditore-consumatore nel segmento della piccola vendita al dettaglio, afferma Ribica.
La banca messicana Banca Mifel si è alleata con investitori del calibro di Apollo Global Management e Abu Dhabi Investment Authority per finanziare un’offerta per Citibanamex (nota anche come Banamex), la banca retail messicana di Citigroup (si veda qui zawya). La competizione per l’acquisto di una delle più grandi banche messicane si è ristretta infatti a due offerenti, con la rivale più piccola Mifel, guidata da Daniel Becker, che combatte contro il conglomerato del miliardario tedesco Larrea, Grupo Mexico. Un altro contendente, il Grupo Financiero Inbursa del miliardario Carlos Slim, si è invece ritirato dalla corsa. Prima che emergesse la notizia dei finanziatori, alcuni analisti si erano chiesti se Mifel, pur avendo come azionista di minoranza il fondo di private equity Advent International, potesse competere per Banamex, viste le ricche tasche di altri corteggiatori. Il patrimonio netto personale di Larrea è stimato in 23 miliardi di dollari, secondo Forbes.I due restanti offerenti stanno ora conducendo ulteriori due diligence. Il gigante bancario statunitense sta scaricando l’unità come parte degli sforzi dell’amministratore delegato Jane Fraser per vendere alcune operazioni internazionali e semplificare l’azienda. La potenziale acquisizione trasformerebbe Mifel: Banamex è la quarta banca messicana per attività con una quota di mercato dell’11,9%, mentre Mifel detiene meno dell’1% del mercato, secondo gli ultimi dati della National Banking and Securities Commission del paese.
I fondatori di startup in Africa beneficeranno di un nuovo programma di investimenti pre-seed annunciato da Flourish Ventures, una società globale di venture capital. Il programma indipendente dal settore investirà capitali in start-up tecnologiche attraverso la sua affiliata Madica (si veda qui ventureburn). Madica promette inoltre ai fondatori un tutoraggio su misura e un supporto di livello mondiale per la creazione di aziende. Nei prossimi tre anni, cerca di sostenere tra i 25 ei 30 imprenditori africani con un massimo di $ 200.000 ciascuno, insieme a un sostegno programmatico pluriennale. Il nuovo programma di investimenti mira ad affrontare le sfide sistemiche affrontate dai fondatori in fase iniziale in Africa, come l’accesso limitato al capitale, le reti industriali, il tutoraggio e la formazione strutturata, spiega Emmanuel Adegboye, capo di Madica.
Secondo quanto riferito, il colosso del private equity CVC sta pensando a un’acquisizione del marchio di prodotti per la cura della pelle aesop in un accordo che potrebbe valutare l’attività fino a 1,5 miliardi di sterline. Si veda qui altassets. Anche i trade buyers Shiseido e L’Occitane stanno pensando di concorrere all’attività secondo il Mail on Sunday, che ha citato fonti anonime. Ha citato gli analisti che affermano che Aesop potrebbe essere venduto tra 1 miliardo di sterline e 1,5 miliardi di sterline. L’azienda è stata lanciata nel 1987 dal parrucchiere Dennis Paphitis ed è stata venduta a Natura & Co, proprietario di Body Shop e Avon, nel 2012. Aesop fornisce prodotti per la pelle, i capelli e il corpo, nonché fragranze personali e per la casa. I fan famosi del business includono l’attrice australiana Margot Robbie.
Capstreet, una società di private equity del mercato delle piccole-medie imprese con sede a Houston, ha annunciato di aver venduto OnPoint Industrial Services (“OnPoint” o la “Società”), un fornitore specializzato di servizi di sicurezza, servizi di logistica e progettazione a supporto di complessi progetti manutentivi nei settori della raffinazione e petrolchimica, a MML Capital. Si veda qui il comunicato stampa. I termini della transazione non sono stati resi noti. Attraverso acquisizioni e crescita organica, OnPoint ha assemblato una suite completa di servizi di supporto che consentono ai suoi clienti di gestire progetti di manutenzione complessi in modo più efficiente e sicuro. Con sede a Deer Park, Texas, i servizi di OnPoint includono pianificazione e coordinamento di progetti, trasporto e logistica, gestione dei materiali e servizi di sicurezza. Il rapporto di Capstreet con OnPoint è iniziato nel 2015 quando ha acquisito Creative Resource Group (CRG). Successivamente CRG ha acquisito Inotek Safety Consultants e WTMC, rinominandoli infine insieme come OnPoint. Sotto la proprietà di Capstreet, la società avrebbe continuato a effettuare tre ulteriori acquisizioni nascoste e si sarebbe fusa con Certified Safety, espandendo i suoi servizi e la sua presenza sotto la guida di un team di gestione di nuova creazione.
