Deltamed, la controllata della quotata Eukedos (ex Arkimedica), è stata acquisita da Augens Capital srl, al suo primo investimento (scarica qui il comunicato stampa di Eukados), in partnership con DB Private Equity (la divisione di private equity di Deutsche Bank) (scarica qui il comunicato stampa di Augens).
Nel dettaglio, l’acquisizione avverrà tramite la newco Augeo 1 srl, capitalizzata da Augens Holding, da DB Private Equity e da 7 manager della società, guidati dall’amministratore delegato Alessandro Balboni. Il controllo del capitale sarà del fondo tedesco, mentre la governance sarà nelle mani di Augens.
Deltamed è specializzata nella produzione e commercializzazione di agocannule tradizionali e di sicurezza, di cateteri intravenosi e dispositivi medici, i cosiddetti custom pack per diagnosi e chirurgia e di prodotti per gli studi dentistici. Deltamed ha chiuso il 2014 con ricavi per 16,57 milioni (su un giro d’affari consolidato di Eukados di 63 milioni) e un margine operativo lordo di 3,5 milioni (su un mol di gruppo di 6,74 milioni). La stima per quest’anno è di ricavi per 15 milioni con un 20% di margine di ebitda.
La cessione avverrà a un prezzo (equity value) di 19,5 milioni di euro, che comporta una valorizzazione dell’azienda (enterprise value) pari a circa 21 milioni di euro. Il closing è previsto entro la fine di novembre. Le trattative erano in corso dallo scorso settembre (si veda altro articolo di BeBeez). L’operazione sarà finanzata da MPS Capital Services con una linea di acquisition finance da 8 milioni di euro più una linea capex da 4 milioni, con la quale si supporteranno gli investimenti da fare per sviluppare una serie di nuovi prodotti in pipeline.
La cessione di Deltamed era stata prevista nel piano industriale di Eukados, che gestisce servizi socio sanitari di accoglienza residenziale ad anziani, a corredo del piano concordatario. Eukedos con tale cessione ottiene così, con un anno di anticipo, rispetto alla data di scadenza dei debiti nei confronti dei creditori concordatari, le risorse necessarie per la chiusura della procedura; con tale operazione si porta a positivo compimento l’operazione di ristrutturazione della ex Arkimedica iniziata dopo l’omologa del concordato stesso nel maggio 2012, data di acquisizione del controllo di Eukedos da parte di Arkigest srl (del presidente e ad Carlo Iuculano), attuale socio di riferimento della stessa Eukados.
Augens Capital è stata assistita nell’operazione da EY e Essentia Advisory sul piano finanziario e da LMS su quello legale. Advisor legale di Eukedos è stato Chieffi Murelli, mentre advisor finanziario è stato CMC Consulting Group.
Augens è il nuovo operatore di private equity fondato da Marco Mantica, ex partner di Vestar Capital a capo delle attività italiane del fondo Usa, e dai soci Massimo Fabio Puccio (ex Vestar e SocGen), Stefano Costa (ex Deutsche Bank e Goldman Sachs), Reza Shahrbabaki (ex Alix, McKinsey e Fiat), Aldino Bellazzini (Selenia, Sparco e Petronas Lubricants) e Fabio Labruna (fondatore dello studio Labruna Mazziotti Segni). L’operazione deltamed sarebbe il primo deal per Augens.