Telemos Capital si è aggiudicato l’asta per l’acquisizione della maggioranza del capitale di Vittoria, multinazionale italiana leader di pneumatici e ruote per bicicletta di alta gamma controllata dall’agosto 2020 dal fondo Wisequity V (si veda altro articolo di BeBeez). Che il fondo si stesse preparando a disinvestire era noto da qualche mese (si veda altro articolo di BeBeez).
Telemos investirà a fianco del senior management team di Vittoria e di Wise Equity (si veda qui il comunicato stampa). Secondo quanto risulta a BeBeez, Wise, che sinora possedeva circa il 90% del capitale della società, resterà con una quota del 10%, mentre il management, guidato dal presidente e ceo Stijn Vriends, salirà al 25-30%.
La chiusura della transazione è prevista per l’inizio del 2023. Vittoria è stata assistita da Baird, Simmons & Simmons, OC&C, KPMG e Spada&Partners. Telemos Capital è stata invece affiancata da Lincoln, Linklaters, Oliver Wyman e PwC. Il management è stato assistito da Fides Partners.
Vittoria, è un marchio di riferimento per tutti gli sportivi e professionisti della bicicletta. Fondata nel 1953 a Madone (Bergamo), era stata rilevata nel 1990 dal presidente onorario Rudie Campagne. I suoi pneumatici hanno conquistato 41 successi globali tra Tour de France, Giro d’Italia, La Vuelta, Milano-Sanremo, Parigi-Roubaix. Negli ultimi 30 anni Vittoria ha vissuto una crescita straordinaria, diventando il primo produttore al mondo di pneumatici per biciclette, sia da strada che mountain bike.
La società vanta uno stabilimento produttivo e di ricerca e sviluppo di proprietà, e una rete di vendita e distribuzione che si estende dal Nord America all’Asia passando per l’Europa. Vittoria è stata la prima azienda al mondo a utilizzare il grafene nei suoi pneumatici e questo è uno dei suoi grandi vantaggi competitivi: il grafene è infatti molto resistente e allo stesso tempo molto leggero, 200 volte più forte dell’acciaio, 200 mila volte più sottile di un capello. Non a caso nel 2015 aveva partecipato al round da 5,5 milioni di euro di Directa Plus, produttore italiano di grafene che si è poi quotato all’Aim di Londra (si veda altro articolo di BeBeez).
Nel luglio 2020 Campagne, raggiunti i 76 anni, ha ceduto il controllo di Vittoria a Wisequity V, affiancato da Stijn Vriends (ex ceo di Amega e Faster ed ex managing director di Carraro), che ha preso le redini operative del gruppo come nuovo presidente e ceo (si veda altro articolo di BeBeez). A maggio dello scorso anno, Vittoria ha rilevato con mezzi propri il 100% della concorrente olandese A. Dugast direttamente dal direttore generale Richard Nieuwhuis, che ha reinvestito in una minoranza di Vittoria assicurandosi la continuità come parte del management di A. Dugast insieme ai suoi storici collaboratori (si veda altro articolo di BeBeez).
Durante la gestione di Wise, la società ha continuato a crescere, arrivando a chiudere il 2021 con un fatturato di 80,6 milioni e un ebitda di 15,7 milioni a fronte di un debito netto di 4,2 milioni (si veda qui l’analisi di Leanus, una volta registrati gratuitamente). E lo scorso agosto ha emesso un sustainability-linked bond a sei anni da 5 milioni sottoscritto interamente da Unicredit, che verrà utilizzato per investimenti in capacità di produzione e innovazione in Italia e Tailandia (si veda altro articolo di BeBeez).
Paolo Gambarini, socio fondatore di Wise Equity, ha commentato: “Vittoria è l’esempio perfetto di come Wise Equity sostenga le aziende italiane e i team manageriali ad eccellere nel mondo. Negli ultimi anni Vittoria ha registrato una crescita impressionante e ha ampliato la sua leadership globale nel settore degli pneumatici per biciclette di alta qualità. Questa leadership sarà rafforzata dai recenti investimenti nel Vittoria Park, nell’Innovation Center e nel primo stabilimento a emissioni zero nel settore degli pneumatici per biciclette. Non vediamo l’ora di continuare la collaborazione, ora rafforzata con Telemos”.
Stijn Vriends, presidente e ceo di Vittoria, ha aggiunto: “In Vittoria siamo impegnati a realizzare gli pneumatici per bicicletta più avanzati del pianeta, per offrire le migliori esperienze di guida ai ciclisti di tutti i tipi. Il supporto di Wise Equity è stato fantastico negli ultimi anni e siamo molto lieti che Telemos, con tutta la sua esperienza nella crescita di marchi globali, si unisca a noi in questa corsa!”.
Con il sostegno di Telemos, Vittoria accelererà i suoi piani di espansione internazionale e di ulteriore sviluppo dei suoi prodotti, servizi e canali. Vittoria continuerà a investire nella sostenibilità, nell’innovazione e nella ricerca e sviluppo, basandosi sui suoi migliori impianti di produzione e come detto sul Vittoria Park, recentemente inaugurato, un luogo unico di innovazione ed esperienza ciclistica.
Philippe Jacobs, presidente esecutivo di Telemos Capital, ha detto: “Per oltre 60 anni, Vittoria è stata al centro delle prestazioni del ciclismo, con un record di vittorie ineguagliabile in molte discipline sportive. Ci sentiamo privilegiati a essere i nuovi proprietari di un marchio così storico e siamo entusiasti delle prospettive che ci si aprono davanti, unendo le forze con il team Vittoria”. E Jacob Polny, chief investment oOfficer di Telemos Capital, ha continuato: “Crediamo fermamente nelle tendenze di consumo in atto nelle categorie del ciclismo e dell’outdoor in senso lato e siamo impressionati dai risultati ottenuti da Vittoria fino a oggi. Non vediamo l’ora di lavorare con Stijn e con il team dirigenziale di Vittoria e cercheremo di contribuire con la nostra esperienza a costruire e far crescere con successo un altro marchio leader a livello internazionale”.
Telemos Capital è una società di investimento di private equity europea con focus sul mid-market finanziata da capitale familiare. Con sede a Londra, la società si concentra sulla realizzazione di investimenti di maggioranza per 50-200 milioni di euro ciascuno in società quotate e non quotate nei settori dei servizi sanitari, di consumo e di servizi alle imprese in tutta Europa.