di Sergio Governale
Nuova acquisizione da parte di TeamSystem, tech group marchigiano che sviluppa soluzioni digitali per la gestione del business di imprese e professionisti, controllato dal private equity statunitense Hellman&Friedman e partecipato da Hg Capital, che ha rilevato il 57% di Microntel spa (progettazione, produzione, distribuzione e assistenza di sistemi hardware e software per il controllo accessi e sicurezza, la rilevazione presenze del personale e la raccolta dati di produzione) e della sua controllata Euroges srl (building automation).
Il controvalore complessivo dell’operazione dovrebbe essere inferiore ai 10 milioni di euro.Per TeamSystem l’operazione è stata gestita dallo studio Gianni & Origoni. I soci di Microntel sono stati assistiti da B&C Legal per tutti gli aspetti legali.
Si tratta della terza acquisizione effettuata dall’inizio dell’anno dopo aver comprato la settimana scorsa il 100% dell’azienda di Prato, Multidata (attiva nello sviluppo di software gestionali per le Pmi della moda), e aver firmato poco più di un mese fa un accordo vincolante per rilevare entro giugno da Growens, società quotata sull’Euronext Growth Milan, il business focalizzato sulla marketing automation e la data economy per le Pmi costituito dalle tre business unit, MailUp, Contactlab e Acumbamail, per 70 milioni di euro (si veda altro articolo di BeBeez).
Le operazioni sono finanziate dall’emissione del bond senior secured da 185 milioni di euro, a tasso variabile e scadenza 2028, che é stato emesso a settembre del 2022 proprio per questo scopo (si veda altro articolo di BeBeez).
Microntel, guidata da Alessandra e Giuseppe Migliasso, nasce a Torino nel 1986 dal settore “Prodotti e Sistemi di Orologeria Industriale” di Meccanografica Torinese, società attiva fin dagli inizi degli anni Settanta nella distribuzione e assistenza di prodotti per l’informatica e l’elettronica. Negli anni Novanta è diventata concessionario per il Piemonte e la Valle d’Aosta di Solari Udine, leader di mercato per l’orologeria industriale, assumendo poi nel tempo l’identità attuale. Euroges, acquisita da Microntel nel 2021. Microntel conta oltre cinquanta dipendenti, più di cinquemila clienti e annovera tra i propri clienti aziende quali Tim, Siemens, Adp, Iseo e Wolters Kluwer.
Microntel ha registrato un crescita percentuale media annua del fatturato negli ultimi tre esercizi pari al 3%. Nel 2021, i ricavi complessivi delle due società hanno superato gli 8 milioni di euro. In particolare, Microntel ha registrato 6,53 milioni circa di ricavi, in crescita del 9% rispetto ai 5,98 milioni del 2020, un ebitda pari a 1,88 milioni, in aumento del 28,8% rispetto ai quasi 1,53 milioni dell’esercizio precedente, debiti totali per 3,27 milioni e una liquidità di 1,7 milioni. Euroges ha registrato invece 1,6 milioni di euro circa di ricavi nel 2021, in crescita del 4,74% rispetto agli 1,53 milioni del 2020, un ebitda di 92.660 euro (meno 381.095 euro nel 2020), debiti totali per quasi 743mila euro e una liquidità di oltre 119mila euro (si vedano qui i report di Leanus, dopo essersi registrati gratuitamente).
Ante acquisizione, il capitale di Microntel era ripartito dai due co-amministratori delegati con il 23,79% ciascuno. Il 40,4% circa faceva capo alla società semplice Li.Vi. e il restante 12% a Giorgio Chierico. Quello di Euroges invece faceva capo ai Migliasso per il 22,44%, a Chierico per il 6,12% e a Microntel per il 49%.
L’acquisizione della maggioranza di Microntel ed Euroges ci permette di poter offrire alla nostra base di 1,7 milioni di imprese nostre clienti un servizio nuovo, andando a rafforzare la nostra offerta per la digitalizzazione dei processi hr con una componente essenziale. Il controllo degli accessi rappresenterà infatti per le pmi innanzitutto uno strumento per migliorare la sicurezza in azienda, garantendo un monitoraggio degli accessi e delle presenze in sede, estendendosi anche all’integrazione con la building automation. Continuiamo ad arricchire ulteriormente il nostro portfolio di soluzioni per digitalizzare l’intera catena del valore delle aziende”, ha commentato Gianluigi Rizzo, chief of staff & general manager della business unit hr solutions del gruppo TeamSystem.
“L’ingresso di Microntel ed Euroges nel Gruppo TeamSystem rappresenta una grande opportunità per entrambe le aziende. L’offerta delle nostre soluzioni verso l’importante customer base di TeamSystem consentirà una forte crescita, non solo in termini di quote di mercato, ma anche nell’ottica di interpretare e risolvere nuove esigenze di un parco clienti di grande rilevanza, che richiede un livello di innovazione tecnologica sempre più all’avanguardia, di flessibilità e modularità nell’offerta. Inoltre, sarà per noi un grande passo in avanti completare la nostra offerta verso i nostri clienti con le soluzioni TeamSystem HR: un’opportunità vincente sul mercato di riferimento”, ha aggiunto Giuseppe Migliasso, co-amministratore delegato di Microntel.
Il gruppo TeamSystem, fondato a Pesaro e con quarant’anni di storia, ha fatto registrare nel 2021 un fatturato pari a 545 milioni di euro. Può contare su una rete di oltre 550 strutture tra software partner e sedi dirette, al servizio di oltre 1,7 milioni di clienti che operano sulle piattaforme proprietarie digitali e in cloud.
TeamSystem ha chiuso i primi nove mesi del 2022 con 404 milioni di euro di ricavi consolidati (da 343,9 milioni nei primi nove mesi 2021) e un Ebitda rettificato di 159,6 milioni (da 140,5 milioni), che portano i ricavi degli ultimi 12 mesi pro-forma, includendo le acquisizioni del periodo, a 570,3 milioni (da 480,2 milioni nei primi nove mesi del 2021) e l’ebitda rettificato a 234,1 milioni (da 208,3 milioni). Il 2021 si era invece chiuso con ricavi per 410,9 milioni (489 milioni pro-forma) e un ebitda rettificato di 170 milioni (pro-forma 199,7 milioni) (si vedano qui la presentazione agli analisti dei dati al 30 settembre 2022, qui la Relazione sui 9 mesi e qui la presentazione agli analisti del bilancio 2021).
I dati pro-forma derivano dalla politica di m&a che il gruppo sta conducendo da anni. Un anno fa ha acquisito la divisione specializzata nella distribuzione di soluzioni software e i relativi servizi professionali di Sedas srl (Sistemi Elaborazione Dati Aziendali e Scientifici srl) dai soci Claps, Rocco Lo Pomo e Emanuele Palumbo (si veda altro articolo di BeBeez).>
All’inizio dell’anno è emerso che Hellman&Friedman, assistito dall’advisor Evercore, è alla ricerca di altri soci ai quali cedere quote di minoranza di TeamSystem (si veda altro articolo di BeBeez).
Il private equity Usa è entrato nel gruppo marchigiano alla fine del 2015, rilevandone il controllo da Hg Capital, che aveva mantenuto una quota di minoranza. In quell’occasione era uscito invece definitivamente dal capitale Bain Capital che, quando aveva a sua volta ceduto il controllo di TeamSystem a Hg Capital nell’estate del 2010, aveva mantenuto una minoranza nel capitale del gruppo (si veda altro articolo di BeBeez). Nel gennaio 2021 Hellman&Friedman ha poi condotto un’operazione di cessione e riacquisto del gruppo, passato dal suo fondo Capital Partners VII a quello Capital Partners IX (si veda altro articolo di BeBeez). TeamSystem ha già in circolazione altri tre bond emessi nel 2021 in occasione proprio del passaggio del controllo dal settimo al nono fondo del private equity statunitense, operazione poi conclusa nel febbraio di quell’anno (si veda altro articolo di BeBeez).
