Il Fondo Sviluppo Pmi 2 gestito da FVS sgr, società controllata interamente dalla finanziaria regionale Veneto Sviluppo, ha acquisito la maggioranza della Liking spa di San Martino di Lupari (Padova), produttrice di caramelle dure e ripiene, toffee, compresse e bio, prodotte sia a marchio proprio che in private label, destinate soprattutto alla GDO e al canale Ho.Re.Ca italiano ed estero (si veda qui il comunicato stampa).
L’operazione, la prima del nuovo fondo, è stata perfezionata tramite il veicolo Sweetly, nel quale ha investito, oltre a FVS, anche la famiglia Corno, rimasta con una presenza significativa nella governance societaria. In particolare Pierluca e Lamberto, rappresentanti della terza generazione degli imprenditori padovani, manterranno i rispettivi ruoli in seno al cda, mentre Giancarlo (figlio di Pierluca) rivestirà l’incarico di direttore generale, dopo aver ricoperto negli ultimi anni il ruolo di Direttore Operativo e di responsabile della ricerca e sviluppo. Veneto Sviluppo e FVS hanno sposato sia il processo di passaggio generazionale, che vede in Giancarlo Corno il rappresentante della quarta generazione della famiglia, sia il progetto industriale di crescita della società, attiva da oltre 110 anni.
FVS è stata assistita per la parte legale da Advant Nctm. Adacta Advisory e Adacta Tax & Legal si sono occupati delle due diligence finanziaria, fiscale e giuslavoristica. La famiglia Corno è stata supportata dalla società di consulenza CF Partners di Vicenza e, per la parte legale, da DFA Studio Legale Associato.
L’operazione è stata finanziata da Cassa Centrale Banca – Credito Cooperativo Italiano spa, insieme ad altre banche del Gruppo Cassa Centrale. Le banche finanziatrici sono state affiancate dallo Studio Legale Clifford Chance.
Liking, fondata nel 1910 da Giuseppe Corno, negli anni si è infatti trasformata da piccolo laboratorio artigianale a realtà industriale di primaria importanza, operante nello stabilimento produttivo di 16.000 mq a San Martino di Lupari, in cui sono impiegati circa 40 collaboratori. Con una capacità produttiva che ogni giorno permette di confezionare fino a 22 tonnellate di caramelle dure e ripiene, 1 tonnellata di compresse e più di 8 tonnellate di toffee, Liking ha sviluppato una rete di vendita che copre tutto il territorio nazionale e che ha permesso negli anni di conquistare significative quote di mercato anche all’estero (l’export supera il 30% del fatturato).
Liking oggi è uno dei principali player italiani nel serttore e nel 2020 ha conseguito ricavi per 10 milioni di euro, mantenendo una marginalità del 20% e migliorando ulteriormente la posizione finanziaria netta. Il 2021 ha chiuso con risultati sostanzialmente simili a quelli dello scorso esercizio, grazie ad un secondo semestre dell’anno molto positivo che ha consentito di recuperare i minori volumi realizzati nel primo semestre dell’anno, penalizzato dalle chiusure imposte dall’emergenza pandemica.
Pierluca Corno, presidente di Liking, ha commentato: “Negli ultimi due anni la nostra famiglia ha deciso di ricercare un partner che ci potesse affiancare in un progetto di passaggio generazionale, volto a realizzare un ulteriore step nel percorso di crescita della società. Dopo molti contatti con diversi operatori abbiamo scelto FVS come partner sia per l’alta professionalità e umanità riscontrate nel team di investimento, sia per il confronto costruttivo che ci ha consentito di scrivere a quattro mani il progetto di sviluppo futuro.”
Lamberto Corno, ceo di Liking, ha aggiunto: “Grazie all’ingresso di FVS nel capitale, siamo fiduciosi di poter attuare il piano di crescita condiviso, sfruttando le opportunità che il mercato adesso ci offre. La pandemia si è rilevata sfidante per la società, ma ha anche imposto una riflessione sul percorso che Liking dovrà intraprendere per acquisire un ruolo ancora più rilevante in un settore che sta affrontando profondi cambiamenti”.
Fabrizio Spagna, presidente di FVS sgr e di Veneto Sviluppo, ha dichiarato: “In Liking abbiamo trovato una società sana e ben gestita con impianti e macchinari tecnologicamente avanzati e altamente automatizzati e soprattutto idee e strategie di posizionamento, che nei prossimi anni consentiranno di percorrere ampi spazi di crescita in un settore che, tra l’altro, ben si presta ad operazioni aggregative”.
L’investimento in Liking va a finanziare i piani di crescita aziendale che prevedono il rafforzamento dell’area commerciale e l’espansione in nuovi canali e aree geografiche, lo sviluppo di nuove referenze innovative e in linea con i trend di mercato, nonché la crescita perseguita sia attraverso operazioni di M&A nel settore di riferimento e in comparti attigui, sia mediante progetti di aggregazione e collaborazione con altre società complementari per gamma prodotti e posizionamento di mercato.
Il Fondo Sviluppo Pmi 2, interviene con investimenti da 4 a 10 milioni di euro per singola operazione prevalentemente in imprese industriali, commerciali, dei servizi e del terziario in generale, il cui fatturato sia compreso tra 10 e 180 milioni e abbiano un significativo potenziale di creazione di valore nel medio-lungo periodo. Il veicolo, partito pochi gioni fa con una dotazione di 60 milioni, ha un target di raccolta di 75 milioni (si veda altro articolo di BeBeez). Dei 60 milioni già raccolti, 20 provengono dalla Finanziaria Regionale del Veneto. In realtà la raccolta, partita nella primavera del 2020 (si veda altro articolo di BeBeez), avrebbe dovuto chiudersi a fine marzo dello scorso anno, ma anche a causa delle difficoltà legate alla pandemia il closing era stato spostato a metà luglio (si veda altro articolo di BeBeez), ma solo questo mese è avvenuto effettivamente.
Hanno scelto di accompagnare Veneto Sviluppo e far parte del nuovo gruppo di investitori alcune realtà presenti già dalla prima esperienza quali il Fondo Pensione Solidarietà Veneto e Civibank, oltre alle organizzazioni territoriali di Confindustria rappresentative di tutte le province venete. Sono entrati invece come nuovi sottoscrittori Banca Ifis, il Fondo Pensione delle Banche di Credito Cooperativo, 13 BCC afferenti al Gruppo Cassa Centrale (6 istituti) e al Gruppo Iccrea (7 istituti oltre alla Federazione Veneta), il Medio Credito Trentino, Neafidi, e due holding private di investimento. Il nuovo fondo Sviluppo Pmi 2 ha ampliato così il proprio raggio d’azione territoriale, allargando il perimetro di selezione delle possibili opportunità di investimento all’intero Triveneto. Lo scopo del Fondo Sviluppo Pmi 2 è principalmente evitare di depauperare il tessuto industriale del nord est, fornendo un’alternativa agli investimenti anche speculativi, nazionali o internazionali, industriali o finanziari, che possano comportare la chiusura nel breve/medio periodo delle produzioni locali per trasferirle altrove.
Quanto al fondo Sviluppo Pmi 1, ha esaurito la dotazione di 50 milioni dopo aver investito in otto aziende, di cui l’ultima a entrare in portafoglio è stata, nel dicembre 2020, la Comem, rilevata dal gruppo Hitachi. Il fondo, che terminerà il suo ciclo di attività nel 2025, ha in portafoglio anche il 40% di La Gastronomica, società padovana specializzata nella produzione e distribuzione di gastronomia per la ristorazione collettiva (si veda altro articolo di BeBeez), oggi controllata al 60% da Alcedo sgr tramite Alcedo IV. Dall’unione fra Eurochef Italia, azienda produttrice di piatti pronti a marchio proprio e in conto terzi, controllata da Alcedo sgr tramite il fondo Alcedo IV, e La Gastronomica, alla fine dello scorso giugno è nata Gourmet Italian Food (GIF), sempre controllato da Alcedo sgr, che lo scorso ottobre ha rilevato Cucina Nostrana e la controllata Deppieri srl. La prima produce piatti pronti freschissimi a marchio proprio e in conto terzi, che vanno dalle salse agli antipasti, dai primi piatti ai secondi a base di carne e pesce e ai tramezzini. La seconda è specializzata nella produzione di pane in cassetta (si veda altro articolo di BeBeez).
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