Marullo spa, Movinter spa e Rfltc-Inox srl sono le prime tre beneficiarie del programma RedFish Basket Bond, operazione di finanziamento dedicata a società nel portafoglio del private equity, che è stata strutturata da Banca Finint, arranger, collocatore e banca finanziatrice, e promossa da RedFish Capital Debt (si veda qui il comunicato stampa). Quest’ultima è controllata da RedFish Listing Partners, che fa part del network di holding che fanno capo a RedFish Partners ed è una pmi innovativa che offre servizi a supporto delle pmi quotate o in fase di ipo.
La prima emissione è ammontata a 12 milioni di euro, rispetto a un valore complessivo target di 70 milioni alla fine di questo programma, che prevede l’emissione di titoli obbligazionari sottoscritti dalla società veicolo (SPV), Redfish Basket Bond srl. Che per finanziarsi ha emesso due classi di titoli asset backed partly paid: i titoli senior, che sono stati sottoscritti integralmente da Banca Finint, e i titoli junior, sono stati sottoscritti integralmente da RedFish Capital Debt.
L’emissione dei prestiti potrà avvenire in momenti diversi nell’arco dei 18 mesi previsti per la durata del Basket Bond e, di conseguenza, gli investitori potranno erogare i finanziamenti progressivamente e in più soluzioni, a seconda delle loro valutazioni.
Nell’ambito di quest’operazione, Banca FInint agisce come servicer, corporate servicer, calculation agent e rappresentante dei portatori dei titoli, così come banca agente e agente dei pagamenti dei bond.
L’istituto di credito è stato assistito per la parte legale dallo Studio BonelliErede mentre RedFish Capital Debt, e le società emittenti i bond sono stati assistiti da Grimaldi Alliance. Lo studio Annunziata & Conso ha assistito RedFish Capital Debt per gli aspetti regolamentari. Expo Inox è stata assistita dallo studio legale Eversheds Sutherland.
In che modo hanno agito le società beneficiarie di questo basket bond? Marullo Spa, che produce e commercializza pistacchi, nocciole e creme per gelati e spalmabili, ha emesso un bond a 6 anni di importo pari a 2 milioni di euro per sostenere il capitale circolante e far fronte alla crescente domanda di prodotto da parte della GDO. La società è nata a cavallo fra gli anni’60 e ‘70 a Bronte e, partendo da una piccola attività a conduzione familiare si è voluta e oggi lavora con uno stabilimento di 3mila mq e una nuova sede a Milano.
Movinter, controllata da Rfltc che fornisce componenti e assiemi per l’industria ferroviaria, ha emesso un bond a 7 anni dell’importo di 5 milioni di euro per finanziare investimenti per l’espansione delle proprie business unit. L’azienda è molto attiva per quanto concerne l’m&a. A dicembre 2023 aveva acquisito il 75% di Six Italia spa, che realizza sistemi di protezione dal fuoco, insonorizzazione e pavimentazione per forniture navali e per il mercato dei materiali rotabili, inclusa l’alta velocità (si veda altro articolo di BeBeez), e poi dieci giorni fa ha sottoscritto un accordo preliminare per acquisire l’intero capitale sociale di Saiep srl, che realizza sistemi elettronici ed elettromeccanici, cablaggi, quadri elettrici e banchi di manovra per il mercato dei materiali rotabili, inclusa l’alta velocità (si veda altro articolo di BeBeez).
Infine, Rftlc-Inox srl, veicolo di investimento controllato da Rfltc che ha detiene il 20% di Expo’ Inox spa, che si occupa di progettazione, sviluppo e commercializzazione di canne fumarie metalliche, ha emesso un bond del valore di 5 milioni di euro e durata di 6 anni finalizzato allo sviluppo di una filiale della partecipata (Expo Inox spa, ndr) nel Regno Unito e alla crescita per linee organica e per linee esterne.
Alberto Nobili, executive director, head of Investment Banking Corporate di Banca Finint, ha detto: “il Basket Bond strutturato per RedFish rappresenta un unicum nel panorama degli strumenti di finanza alternativa, essendo la prima operazione di finanziamento di sistema che coinvolge aziende partecipate dello stesso operatore di private equity. Ed è proprio l’unicità di allineamento di interessi tra equity investor nelle Società Emittenti, Investitori junior e senior, a rendere la struttura altamente innovativa nel panorama delle operazioni di basket bond. RedFish Basket Bond, infatti, rappresenta il debutto di una variante del modello basket bond – uno strumento che, primo in Italia, il nostro istituto ha introdotto sul mercato nel 2014 – applicato al mondo del private equity. Si tratta di una soluzione su cui vogliamo puntare anche per il futuro e che testimonia l’impegno di Banca Finint verso il tessuto imprenditoriale e l’economia reale italiana”.
“Con questo strumento vogliamo offrire capitale per lo sviluppo che sia integrativo e complementare agli strumenti di equity e debito bancario tradizionale”, ha aggiunto Paolo Pescetto, fondatore di RedFish. “Inizialmente abbiamo selezionato un target di aziende già da noi ben conosciute e presidiate, ma abbiamo come obiettivo quello di allargare presto l’attenzione ad aziende fuori perimetro ove il debito potrebbe essere una leva anche anticipatrice di un investimento in equity e non il contrario, come avvenuto per le prime aziende finanziate.”