CVC Credit Partners LP, il braccio di investimento dedicato al debito del colosso del private equity CVC Capital Partners, ha annunciato ieri che quoterà al London Stock Exchange un veicolo di investimento battezzato CVC Credit Partners European Opportunities Limited per il quale intende raccogliere oltre 300 milioni di euro. Il veicolo quotato investirà il 99,75% di quanto raccolto in ipo nel fondo CVC Credit Partners European Credit Opportunities sarl, che è il fondo di CVC Credit Partners Investment attualmente operativo per gli investimenti con focus sull’Europa. A oggi si tratta di un fondo che ha generato un Irr lordo del 17,9% senza l’utilizzo di leva. Per il veicolo quotato CVC prevede un total return annualizzato dell’8-12% nel medio termine al netto delle commissioni e al lordo dei dividendi.
CVC Capital Partners ha definitivamente rinunciato a comprare la società britannica specializzata in scommesse online Betfair per circa un miliardo di sterline. Lo riferisce Reuters, precisando che Betfair ha rifiutato un’offerta migliorativa da 9,50 sterline per azione messa sul tavolo da CVC. Il board di Betfair, infatti, non era disposto ad accettare offerte inferiori alle 10 sterline per azione.
La società era stata quotata nel 2010 a un prezzo di 13 sterline, ma da allora le quotazioni non hanno fatto che scendere, perché, dicono gli analisti, la società non ha una strategia chiara di sviluppo del business e ha bisogno di un piano industriale nuovo, oltre che di un piano di riduzione di costi importanti per ritrovare la redditività.
Prima che CVC metà aprile annunciasse il suo interesse per Betfair, le azioni quotavano attorno alle 7 sterline. CVC ha alzato la sua offerta per due volte: da 8,8 sterline per azione a 9,2 sterline e poi appunto a 9,5 sterline.
Bain Capital acquisirà da PAI Partners la sua quota del 90% della tedesca FTE automotive, una società produttrice di sistemi idraulici per veicoli, che nel 2012 ha registrato un fatturato di 430 milioni di euro. Lo riferisce Unquote, che precisa che la società è al terzo giro di buyout. PAI, infatti, aveva acquisito FTE da Hg Capital nel 2005 per 368 milioni di euro, quando il fatturato era di 370 milioni, finanziandosi quasi completamente a debito per 320 milioni. Nel 2008 Hg Capital aveva ottenuto un ulteriore finanziamento per 60 milioni, parte dei quali erano serviti per pagare un dividendo al fondo. Una mossa che era seguita al fallito tentativo di cedere la società. HgCapital a sua volta aveva acquisito FTE nel 2003.
La valutazione di FTE sulla base della quale è stata condotto il buyout di Bain Capital non è nota, ma potrebbe aggirarsi attorno a una volta il fatturato. Bain Capital si finanzierà per la gran parte con ricorso a bond high yield e per il resto con linee di credito erogate da Moran Stanley.