Il fondo Investindustrial Growth ha firmato un’opzione put vincolante per la vendita a International Chemical Investors Group (ICIG) del business di compound (ossia di produzione di mescole polimeriche) di Benvic Group, azienda francese leader a livello mondiale nella produzione di PVC, controllata da inizio 2018 da Investindustrial attraverso PVC Europe Group sarl (si veda altro articolo di BeBeez). Le attività di Benvic nel settore medicale verranno invece mantenute in portafoglio da Investindustrial. Il closing è atteso entro la fine dell’anno (si veda qui il comunicato stampa).
Investindustrial è stata assistita nell’operazione da Rothschild & Co e William Blair International. I consulenti legali sono stati Gide Loyrette Nouel, Boston Consulting Group si è occupato della commercial vendor due diligence) e KPMG ha fornito assistenza finanziaria, legale, HR e fiscale.
ICIG è un gruppo industriale privato con sede in Lussemburgo, che si concentra su tre piattaforme principali: Fine Chemicals con il marchio WeylChem, Chlorovinyls con il marchio Vynova e Enterprises, che comprende aziende specializzate in prodotti di fermentazione a base di enzimi, filamenti di viscosa, carbone attivo e prodotti chimici per la protezione del legno. Dalla sua fondazione nel 2004, ICIG è cresciuta fino a gestire più di 20 aziende chimiche e farmaceutiche indipendenti, tutte provenienti da grandi società chimiche o farmaceutiche globali. Oggi, le società ICIG impiegano circa 3.900 dipendenti e gestiscono oltre 20 impianti di produzione in Europa e negli Stati Uniti, con un fatturato totale di oltre 3 miliardi di euro.
Benvic Compounds sviluppa, produce e commercializza soluzioni termoplastiche a base di PVC, nonché tecnopolimeri e biopolimeri. Con circa 500 milioni di euro di ricavi e e 630 dipendenti, l’azienda è uno dei principali player europei nel compounding di PVC in termini di volumi e leader nel compounding per applicazioni di nicchia negli Stati Uniti.
Fondata nel 1963 come controllata di Solvay, dall’ingresso di Investindustrial nel 2018, Benvic Group ha condotto varie acquisizioni in Europa e negli Stati Uniti, di cui otto nel settore compound. L’ultima di queste risale allo scorso gennaio e riguarda la statunitense Trinity Specialty Compounding specializzata nella miscelazione di composti ritardanti di fiamma, reticolati e additivi speciali per una varietà di impieghi tra cui fili e cavi, elettrodomestici e costruzioni (si veda qui il comunicato stampa). La società è stata ceduta da Ravago Americas a Chemres, controllata Usa di Benvic, a sua volta acquisita dal gruppo nell’agosto 2021 e leader nella fornitura di polimeri, composti personalizzati e soluzioni per una varietà di settori, tra cui quello medico, del packaging e dei cavi (si veda altro articolo di BeBeez). Nel luglio 2021 ha invece concluso l’acquisizione da Celanese, multinazionale leader nella produzione di soluzioni chimiche e materiali speciali, delle attività di compounding dello stabilimento di Ferrara Marconi e taluni asset dedicati alla produzione mondiale Infill (per erba sintetica), Appliance PP, in particolare per elettrodomestici, e footwear in Europa. L’operazione era stata annunciata nel gennaio 2021 (si veda altro articolo di BeBeez). Nel corso del 2018, Benvic aveva già acquisito nello stesso sito le attività di Vinyloop. Nel 2019 Benvic aveva invece acquisito Plantura (si veda altro articolo di BeBeez) e Modenplast, leader nella produzione di compounding e tubi dedicati al settore medicale. Negli anni scorsi Benvic ha infine rilevato la polacca Alfa PVC e la francese Ereplast (leader nella produzione di biopolimeri). Inoltre, nel settembre 2020 Benvic ha rilevato la quota di maggioranza di Luc & Bel, gruppo specializzato nella progettazione e realizzazione di componenti di eccellenza per dispositivi medici rivolti alla grande clientela internazionale (si veda altro articolo di BeBeez). Attività questa, che come detto rimarrà in portafoglio a Investindustrial, non riguardando il compound, così come Modenplast attiva nel settore medicale.
Benvic Compounds ha perseguito una serie di iniziative volte alla creazione di valore, basate sui propri punti di forza, tra cui la diversificazione dei mercati finali e dei prodotti in portafoglio, i miglioramenti operativi e il rafforzamento del management.
Benvic ha inoltre consolidato la sua posizione di prima linea e di leader nell’ambito delle tematiche ESG, avviando diverse strategie per ridurre in modo significativo le proprie emissioni di CO2 e raggiungere eventualmente la neutralità delle emissioni di carbonio delle attività dirette. Nell’ottobre 2020 Benvic ha inoltre completato un rifinanziamento ESG-linked da 117,5 milioni di euro che era stato erogato da un pool di finanziatori composto da Arkea, Artemid, BNP Paribas, Banque Populaire Bourgogne Franche-Comté, Caisse d’Épargne et de Prévoyance de Bourgogne Franche-Comté, Eiffel Impact Debt, La Banque Postale, BPI France, Schelcher Prince Gestion, SCOR e UBI Banca.
Andrea C. Bonomi, presidente dell’Industrial Advisory Board di Investindustrial, ha commentato: “Benvic è cresciuta sotto la nostra proprietà grazie a un solido piano industriale, con una chiara logica di investimento che è stata eseguita con cura e precisione dai nostri team e dal management. Nel periodo in cui è stata da noi detenuta, Benvic è stata trasformata da un compounder di nicchia in un operatore globale nel settore dei materiali termoplastici grazie ad un’ampia e riuscita strategia di buy-and-build in Europa e negli Stati Uniti, area in cui Investindustrial vanta una notevole esperienza. Siamo fiduciosi che l’azienda sia ben posizionata per continuare la sua forte traiettoria di crescita insieme ai nuovi proprietari”.
Luc Mertens, ceo di Benvic, ha aggiunto: “Negli ultimi quattro anni, Benvic si è trasformata sotto la proprietà di Investindustrial. Insieme abbiamo portato l’azienda alla fase successiva del suo sviluppo, rafforzando la nostra posizione globale nel settore del compounding e migliorando l’offerta prodotti per i nostri clienti attraverso una continua attività di ricerca e sviluppo e l’ampliamento di soluzioni disponibili per nuove applicazioni. Siamo felici di accelerare ulteriormente questa crescita con International Chemical Investors Group che consideriamo un partner eccellente per supportare Benvic nella sua prossima fase di sviluppo”.
Achim Riemann, managing director di ICIG, ha dichiarato: “In qualità di attore globale nelle soluzioni termoplastiche e uno dei principali compounder di PVC in Europa, Benvic Group diventerà la seconda piattaforma di polimeri di ICIG dopo Chlorovinyls/Vynova. Benvic è nota per le sue capacità di innovazione e per i suoi dipendenti qualificati e dedicati. Non vediamo l’ora di accogliere le persone di Benvic in ICIG. Insieme raggiungeremo enormi traguardi per far crescere ulteriormente il business e rafforzare le promettenti iniziative di Benvic divenendo, inoltre, leader di soluzioni sostenibili per l’industria della plastica”.
