Teamsystem, gruppo attivo nello sviluppo di software per aziende e professionisti controllato dal private equity Hellman&Friedman, ha rilevato nei giorni scorsi il 59% della fintech italiana Modefinance, con l’opzione per salire fino al 100% entro il 2025. A vendere sono il gruppo informatico Kauri (ex Corvallis), già titolare del 43%, e i due fondatori Valentino Pediroda e Mattia Ciprian (si veda qui il comunicato stampa). Kauri è a sua volta partecipato dalla holding Kauri Due e da Alkemia sgr (al 43,5%).
Teamsystem è stata seguita dallo Studio Gattai Minoli Agostinelli e Partner e da EY. Modefinance è stata assistita dagli studi Lambertini e Associati e CP-DL Law Firm.
Modefinance, è una startup dell’Università di Trieste, nata in Area Science Park. Nel dicembre 2015 nel capitale era entrata Corvallis con una quota del 43%, (si veda altro articolo di BeBeez). A sua volta Corvallis, società di software per il settore finanziario controllata da Antonio Santocono ed Enrico Del Sole, è partecipata per il 43,5% dal marzo 2012 da Alkemia sgr (all’epoca Nem sgr).
Negli ultimi anni Modefinance ha attraversato un periodo di intenso sviluppo che l’ha portata a diventare la a triplicare i ricavi nel 2019, a 2,2 milioni di euro (si veda qui l’analisi di Leanus dopo essersi registrati gratuitamente), rispetto al 2016 e a essere considerata la prima fintech rating agency in Europa. Processo che non si è certo fermato.
Nell’ottobre 2017 Modefinance ha lanciato s-peek Team, l’evoluzione collaborativa di s-peek, piattaforma per l’analisi e la gestione del rischio di credito (si veda altro articolo di BeBeez). Tra i software sviluppati dall’azienda rientrano anche: Tigran, che integra il servizio di rating e i servizi di valutazione del rischio di controparte; e Check Up Impresa, servizio sviluppato proprio con TeamSystem per effettuare un’analisi della situazione del rischio d’impresa.
Nel luglio 2019 Modefinance e la fintech inglese Wiserfunding, cofondata da Edward Altman (l’economista statunitense inventore del noto Z-Score), hanno lanciato il primo rating fintech per le pmi europee certificato a livello globale (si veda altro articolo di BeBeez).
Alla fine dello stesso anno la società italiana ha siglato una partnership con Acp sgr, cui fornirà una applicazione personalizzata per il credit scoring (MORE by Oplon), che pesa le diverse variabili di rischio di ciascun potenziale investimento fornendo un punteggio puntuale e successivo monitoraggio real-time degli investimenti. Inoltre, la partnership ha consentito di sviluppare in via esclusiva un sistema di risk rating & pricing integrato con algoritmi proprietari di Acp sgr, in grado di valutare e quantificare preventivamente i vari fattori di rischio di natura finanziaria, operativa e di conformità ai criteri ESG, tramite una propria metodologia di ESG scoring (si veda altro articolo di BeBeez).
Pochi mesi dopo, a maggio del 2020, Modefinance ha lanciato un nuovo servizio che integra le sue tecnologie di AI con analisi del sentiment e di dati alternativi all’interno della sua piattaforma proprietaria RaaS, grazie alla partnership con la fintech londinese AInfinity (si veda altro articolo di BeBeez). Infine, nel settembre scorso la fintech ha avviato una partnership con Banca Progetto, challenger bank italiana controllata da Oaktree Capital Management e appena tornata in utile, in anticipo sulle previsioni del piano industriale e sulle attese di budget (si veda altro articolo di BeBeez).
L’acquirente Teamsystem fa capo al fondo Hellman&Friedman dal dicembre 2015, quando H&F aveva comprato il controllo del gruppo da Hg Capital, che aveva poi reinvestito per una minoranza. In quell’occasione era uscito invece definitivamente dal capitale Bain Capital, che, quando aveva a sua volta ceduto il controllo di Teamsystem a Hg Capital nell’estate del 2010, aveva mantenuto una minoranza nel capitale del gruppo (si veda altro articolo di BeBeez). Nel gennaio scorso Hellman&Friedman, in un’operazione di fund restructuring, ha trasferito dal settimo al nono fondo la quota di controllo in Teamsystem (si veda altro articolo di BeBeez).
Quest’ultima ha chiuso il 2019 con 417,9 milioni di euro di ricavi pro-forma (incluse quindi le ultime acquisizioni e i ricavi ricorrenti) e un ebitda rettificato di 170,5 milioni (si veda altro articolo di BeBeez), con un debito finanziario netto che a fine 2019 era di 750,9 milioni. I nove mesi del 2020 si sono invece chiusi con 303 milioni di euro di ricavi (da 265,2 milioni al 30 settembre 2019), un ebitda rettificato di 134,4 milioni (da 98,3 milioni) e un debito finanziario netto di 704,4 milioni (si veda qui la presentazione agli obbligazionisti al 30 settembre 2020). Considerando gli ultimi 12 mesi (Last Twelve Months o LTM), a fine settembre 2020 i ricavi erano 432,9 milioni di euro e l’ebitda 188,8 milioni di cui, rispettivamente, 17 milioni e 4,9 milioni portati dalle nuove acquisizioni.
I numeri sono in netta crescita perché il gruppo sta conducendo un’aggressiva campagna di m&a. Tra le operazioni del 2019 di Teamsystem, ricordiamo: l’acquisizione del 51% dell’investitore in fatture commerciali [email protected] e della piattaforma di invoice financing Whit-e condotta nel primo trimestre (si veda altro articolo di BeBeez); l’acquisizione del 51% di TechMass, startup attiva nella progettazione e nello sviluppo di software per digitalizzare i processi produttivi, annunciata nell’ottobre di quell’anno (si veda altro articolo di BeBeez).
Tra le operazioni del 2020, ricordiamo invece che nel giugno 2020 Teamsystem ha rilevato il 5% di Habble, società proprietaria di una piattaforma in cloud che monitora e ottimizza i costi di professionisti e pmi, con un’opzione a salire fino al 60% entro febbraio 2021 (si veda altro articolo di BeBeez); a fine maggio 2020 il gruppo ha comprato il 51% di Beneficy, startup che ha sviluppato un’innovativa piattaforma cloud di open welfare, accessibile ad aziende, dipendenti e consulenti del lavoro, che semplifica la gestione dei piani di welfare anche per le pmi (si veda altro articolo di BeBeez); nel febbraio scorso ha rilevato due società dedicate alla commercializzazione di soluzioni software, tra cui alcune a marchio TeamSystem, e alla fornitura dei relativi servizi di assistenza e consulenza (si veda altro articolo di BeBeez). Per Teamsystem l’acquisizione di Modefinance costituisce la sesta operazione societaria realizzata nel 2021.
Il ceo di Teamsystem, Federico Leproux, ha spiegato: “L’operazione è un ulteriore tassello all’interno della nostra più ampia strategia di crescita che mira ad acquisire know-how in mercati specifici e verticali. L’ingresso in Modefinance si inserisce in questo percorso e ci permetterà di ampliare la nostra offerta nel settore fintech per supportare i nostri clienti nella gestione trasparente e affidabile del rischio del credito”. Valentino Pediroda e Mattia Ciprian, fondatori di Modefinance, hanno aggiunto: “Riteniamo che l’unione tra metodi di valutazione avanzati, automatizzazione del processo e servizi gestionali aziendali, di cui Teamsystem è leader in Italia, sia il passaggio fondamentale per Modefinance quale azienda di riferimento in Italia, ma non solo, in tutto il mondo dell’analisi e dei processi di valutazione del rischio di credito”.
