Italian Wine Brands (IWB), società quotata all’Aim Italia e attiva nella produzione, distribuzione e vendita di vini italiani a marchio proprio, ha rilevato (tramite la controllata Provinco Italia spa) il 100% della società svizzera Raphael Dal Bo ag, che controlla Raphael Dal Bo srl di Valdobbiadene (si veda qui il comunicato stampa).
A vendere sono stati l’imprenditore Raphael Dal Bo (90% delle azioni, che manterrà il suo ruolo di amministratore delegato ed entrerà nel consiglio di amministrazione di Provinco Italia) e Giuseppe Geronazzo (10%), sulla base di un enterprise value di circa 13,4 milioni di franchi svizzeri, in linea con il multiplo che IWB tratta sul mercato.
Raphael Dal Bo AG, con sede a Riedikon (Zurigo) e filiale a Valdobbiadene (Treviso), vanta una posizione rilevante in Svizzera nel segmento dei vini spumanti e frizzanti biologici, con i marchi di proprietà Raphael Dal Bo, La vita è bella e Raffaello. La società dispone di un’ampia gamma di prodotti caratterizzati da un’elevatissima riconoscibilità dei brand e posizionamento nei segmenti di mercato a più alto valore aggiunto (affordable premium). I prodotti sono distribuiti da un’importante base di clienti internazionali, costituita sia da primarie catene della grande distribuzione organizzata che da importanti catene di negozi specializzati. Nel 2019 RDB ha realizzato vendite consolidate per 10,7 milioni di franchi (+10,4% rispetto alle vendite consolidate del 2018).
Provinco Italia ha pagato 12,4 milioni pari all’86% circa del prezzo di vendita complessivo e contestualmente l’imprenditore Raphael Dal Bo ha acquistato da IWB azioni proprie per complessivi 2,9 milioni di franchi, divenendo azionista di IWB con una quota del 2,84%. Il restante 14% circa del prezzo complessivo, pari a massimi 2 milioni di franchi, sarà liquidato entro il 31 marzo 2021 sulla base del riscontro della continuità dei risultati 2020 di RDB. Tale importo sarà liquidato a fronte del contestuale impegno del signor Raphael Dal Bo ad acquistare da IWB altre azioni proprie in portafoglio per un ammontare pari al 30% del prezzo da quest’ultimo ricevuto. Ai fini della determinazione del prezzo delle azioni (equity value), si è aggiunta al valore d’azienda di cui sopra la cassa attiva presente in RDB al closing, pari a circa a un milione di franchi.
IWB, con sede a Milano, è una public company nato dall’aggregazione di Giordano Vini e Provinco Italia operata da Ipo Challenger, promossa da Electa Ventures e che era una formula evoluta di Spac, con la quale le sue società si sono fuse e sono sbarcate in Borsa nel gennaio 2015 (si veda altro articolo di BeBeez). Provinco Italia è controllata al 100% da IWB e annovera marchi proprietari orientati al canale delle catene della GDO, tra cui: Ronco di Sassi, Grande Alberone, Oroperla, Old World. Giordano Vini a sua volta ha rilevato nel marzo 2018 l’intero capitale di Promozione Distribuzione Vendita srl, società proprietaria della piattaforma online B2C Svinando, uno dei wine club emergenti e più innovativi sul mercato italiano (si veda altro articolo di BeBeez). IWB ha chiuso il 2018 con ricavi per 150 milioni, un ebitda di 13,42 milioni e una posizione finanziaria netta di 3,37 milioni (si vedano qui i dati di bilancio).
A seguito dell’acquisizione, i risultati economico-finanziari di RDB si andranno integralmente a consolidare con quelli di IWB; in particolare, per il 2019, il fatturato aggregato pro-forma è stimato indicativamente in circa 168 milioni di euro. I risultati consolidati 2019 del gruppo IWB saranno comunicati il prossimo 18 marzo.
Grazie a questa acquisizione, Italian Wine Brands si afferma come uno degli esportatori di riferimento sul mercato svizzero, quarto mercato mondiale per i vini italiani con un valore complessivo nel 2019 pari a 350 milioni (fonte: I Numeri del Vino, su dati UN Comtrade, riferiti ai prodotti imbottigliati, escluso il vino sfuso). Grazie all’operazione, Raphael Dal Bo AG potrà sicuramente giovare della distribuzione ai propri clienti di nuove referenze di vini fermi biologici, realizzati in particolare in Puglia e in Piemonte, dove IWB possiede le proprie cantine di produzione, così come IWB proporrà i prodotti bio RDB sui mercati internazionali presidiati tramite il proprio network commerciale. Quanto alle sinergie di costo, saranno esplorate possibilità di riduzione dei prezzi di acquisto della materia prima, legate ai maggiori volumi di acquisto realizzati a livello di gruppo.
Alessandro Mutinelli, presidente e ad di IWB, ha spiegato: “Con l’acquisizione di Raphael Dal Bo diamo continuità e consistenza alla nostra missione di aggregatore di aziende nel settore del vino, rafforzando l’attenzione su brand, quote di mercato e segmenti a più alto potenziale di crescita, come quello biologico. Raphael Dal Bo apporterà al gruppo IWB tutto questo e molte competenze tecniche e commerciali consentendoci di ampliare ulteriormente la gamma di brand proprietari riconosciuti e amati dal mercato. Da subito accresceremo il portafoglio prodotti dei marchi acquisiti in totale sinergia, realizzando i nuovi vini nelle nostre cantine, che si andranno specializzando sempre più in produzioni di alto valore aggiunto, e ne allargheremo la distribuzione a nuovi paesi dove IWB già opera”.
