Anche il private equity Usa specialista nel settore degli investimenti tecnologici, Silver Lake, entrerà nel capitale di TeamSystem, tech company leader nel mercato delle soluzioni digitali per la gestione del business di imprese e professionisti, sinora controllata da Hellman&Friedman (H&F) e partecipata anche da HG Capital. Nei giorni scorsi Silver Lake ha infatti annunciato che acquisirà per 600 milioni di euro una quota di minoranza che sarà ceduta da H&F, che resterà comunque l’azionista di maggioranza del gruppo. La transazione dovrebbe concludersi verso la fine dell’anno. Evercore ha agito come consulente finanziario di H&F e TeamSystem (si veda qui il comunicato stampa).
L’operazione era attesa, dopo che nei mesi scorsi si erano diffuse indiscrezioni di mercato circa l’intenzione di H&F di sondare il mercato appunto per vendere una quota di minoranza (si veda altro articolo di BeBeez).
Il gruppo ha chiuso il 2022 con 695,8 milioni di ricavi consolidati pro-forma, in aumento del 27,6% (da 545,2 milioni nel 2021) e con 310,2 milioni di ebitda rettificato (+31,5% da 235,9 milioni), ma con una perdita netta raddoppiata a circa 146 milioni (dai 64 milioni del 2021), a fronte di un debito finanziario netto consolidato di 1,54 miliardi di euro (dai 1,53 miliardi di fine 2021)(si veda altro articolo di BeBeez). Il debito include il bond da 185 milioni di euro a scadenza 2028 collocato lo scorso settembre 2022 per rifinanziare parte del debito in essere e finanziare ulteriori acquisizioni, dirette o indirette (si veda altro articolo di BeBeez).
E infatti già quest’anno il gruppo ha annunciato ben quattro acquisizioni. In aprile ha acquisito le società Readytec spa e Readytec Emilia srl da Readytec Group, a sua volta controllato dalla famiglia Pompili (si veda altro articolo di BeBeez). Quella precedente è stata annunciata nel marzo scorso, quando la società marchigiana ha rilevato il 57% di Microntel spa (progettazione, produzione, distribuzione e assistenza di sistemi hardware e software per il controllo accessi e sicurezza, la rilevazione presenze del personale e la raccolta dati di produzione) e della sua controllata Euroges srl (building automation), (si veda altro articolo di BeBeez). Prima di questa Teamsystem ha annunciato l’acquisizione del 100% di Multidata, azienda di Prato attiva nello sviluppo di software gestionali per le Pmi della moda; e ha firmato due mesi fa un accordo vincolante per rilevare entro giugno da Growens, società quotata sull’Euronext Growth Milan, il business focalizzato sulla marketing automation e la data economy per le Pmi costituito dalle tre business unit, MailUp, Contactlab e Acumbamail, per 70 milioni di euro (si veda altro articolo di BeBeez).
H&F aveva acquisito la società nata a Pesaro più di 40 anni fa nel 2016, e poi l’aveva praticamente rivenduta a sé stessa nel gennaio del 2021 spostandola da uno dei suoi fondi a un altro (si veda altro articolo di BeBeez). In quell’occasione, il fondo Hg Capital aveva a sua volta reinvestito nella società, di cui deteneva già una quota di minoranza dal 2015, anno in cui aveva effettuato l’exit a favore di un veicolo del fondo Hellman & Friedman Capital Partners VII. In quell’occasione era uscito invece definitivamente dal capitale Bain Capital, che, quando aveva a sua volta ceduto il controllo di TeamSystem a Hg Capital nell’estate del 2010, aveva mantenuto una minoranza nel capitale del gruppo (si veda altro articolo di BeBeez).
Nel dettaglio, nel 2021 Brunello Bidco spa, società controllata da Hellman & Friedman Capital Partners IX, aveva acquisito Barolo Lux 1 sarl, la società che controllava al 100% Teamsystem e che a sua volta faceva capo per l’87,9% a un veicolo del fondo Hellman & Friedman Capital Partners VII e per il resto al fondo Hg Capital (8,5%) e ai manager di Teamsystem (3,6%) in una tipica operazione di fund restructuring. Sia HG Capital sia i manager si erano impegnati a reinvestire per una minoranza in Brunello Bidco (si veda altro articolo di BeBeez) nell’ambito dell’operazione che si é poi conclusa il febbraio successivo (si veda altro articolo di BeBeez).
Dal momento dell’investimento iniziale di H&F in TeamSystem nel 2016, il numero di clienti serviti dall’azienda è cresciuto da 200 mila a circa 1,8 milioni di oggi.
Federico Leproux, ceo di TeamSystem, ha dichiarato: “Siamo lieti di accogliere Silver Lake come partner strategico. Siamo convinti che questa partnership sbloccherà un potenziale ancora maggiore per TeamSystem, in quanto l’azienda continua ad ampliare la propria offerta di prodotti per contribuire alla digitalizzazione delle economie italiana e spagnola, e non solo. Siamo inoltre lieti di continuare la nostra collaborazione con Hellman & Friedman, che è stato il nostro partner di fiducia per oltre sette anni”.
Blake Kleinman, partner di Hellman & Friedman, ha commentato: “Siamo entusiasti di dare il benvenuto a Silver Lake come investitore in TeamSystem, mentre puntiamo alla prossima fase di crescita dell’azienda. Siamo rimasti impressionati dalla performance di TeamSystem sin dal nostro investimento iniziale nel 2016. Federico Leproux e il suo team hanno svolto un lavoro eccezionale per rafforzare l’offerta di TeamSystem e più che triplicare i ricavi dell’azienda. Il nostro investimento in TeamSystem, iniziato oltre sette anni fa, è un ottimo esempio dell’approccio di H&F alla creazione di valore a lungo termine. Non vediamo l’ora di continuare la nostra collaborazione con Federico e con il suo eccezionale team di gestione”.
Christian Lucas, co-head of EMEA di Silver Lake, ha concluso: “Siamo entusiasti di collaborare con TeamSystem che continua a trasformare l’industria italiana del software. Il forte impegno del management verso la leadership tecnologica, l’approccio incentrato sul cliente e la spinta all’innovazione best-in-class sono qualità che apprezziamo molto e su cui abbiamo investito costantemente a sostegno dei leader del software cloud in tutta Europa, rendendo TeamSystem una scelta ideale per Silver Lake”.
Silver Lake in Italia possiede già dall’estate 2022 il controllo di Facile.it, la società italiana che possiede l’omonima piattaforma di confronto dei prezzi online e leader nel suo settore. A vendere è stato il fondo di private equity svedese EQT VIII insieme al co-investitore Oakley Capital sulla base di una valutazione di oltre un miliardo di euro (si veda altro articolo di BeBeez).